原油
基本面/盘面:油价回吐地缘溢价后,我们认为进一步下跌的空间较小,且油价触及重要关口支撑,目前多空双方需要在震荡中重新寻求平衡。从月差结构来看,近几个交易日已连续4天反弹,意味着原油市场基本面虽有疲软现象,但是无明显恶化,更多是地缘层面对市场预期及情绪的影响,近期预计油价维持横盘震荡为主。
操作策略:逢低多吸
燃料油
基本面/盘面:燃料油短期受成本端原油回撤,盘面整体受限较大,另外,随着美国对委内瑞拉石油制裁的重启,国内高硫资源供应存在一定压力,将一定程度限制高硫盘面价格。
操作策略:观望
沥青
基本面/盘面:沥青短期受成本端带动有限,且利润方面目前没有看到明显改善的拐点,随着美国对委内瑞拉石油制裁的重启,分流的委油再次集中流向中国,中期或对沥青价格将形成一定限制。
操作策略:观望
甲醇
基本面/盘面:短期供应需求双增加,弱势震荡整理格局。供应端:下周内地供继续增加,久泰100计划重启,中煤远兴60,甘肃华亭60,新乡中新30计划检修。港口外轮抵港预期低位,流动性偏紧可改善。成本端,市场活跃度依旧不高,淡季特征开始显现,煤炭价格预计继续承压。需求端,醋酸、MTBE下游需求或有增加,二甲醚需求减少,甲醛需求窄幅波动,预计下周甲醇市场或震荡偏弱运行。
操作策略:震荡
LLDPE
基本面/盘面:本周检修增加,供给减弱需求增加。供应端:本周国内 LLDPE 暂无新增计划检修装置,预计检修影响量在 1.13 万吨。需求端下游开工率触底反弹,地膜即将进入备库周期。PE 管材价格或将稳定偏强运行。库存由涨转跌,LLDPE走势偏强。成本端,原油不具备大幅下跌空间,成本有所支持。
操作策略:震荡偏强
PP
基本面/盘面:本周检修企业增多,新增扩能不及预期,供应缩量,短期供需差继续加大。本周供应端预计缩量,主因多套装置集中检修,未来两周宁波富德及浙江石化一线均有检修计划,叠加新增扩能不及预期,短线供应端利好持续支撑市场。从长期供给面来看,24年新增产能在910.5万吨/年,25年新增1015万吨/年,总体供大于求,供应过剩成为常态,预计长期价格震荡下行。
操作策略:震荡偏强
PVC
基本面/盘面:下周检修企业增多,新增扩能不及预期,供应缩量,短期供需差继续加大。下周供应端预计缩量,主因多套装置集中检修,未来两周宁波富德及浙江石化一线均有检修计划,叠加新增扩能不及预期,短线供应端利好持续支撑市场。从长期供给面来看,24年新增产能在910.5万吨/年,25年新增1015万吨/年,总体供大于求,供应过剩成为常态,预计长期价格震荡下行。
操作策略:逢高做空