核心观点：中性（裂解价差） 周数据显示需求明显下滑，下调4月需求预期，平衡表调整完之后4月缺口减少，平衡表接近至平衡。关注需求情况。

　　月差：中性 关注美国对委内瑞拉制裁政策情况，如果制裁恢复，预计未来原料贴水下降，远月合约承压相较于近月合约更明显。

　　开工率：中性 开工率周度整体+4.2%至38.1%，华东+3%至46%，山东+11%至32%。整体开工率偏低。

　　投机需求：偏多 社会整体库存+2.43%到43.97%，累库速度回升，社会库存峰值预计在4-5月出现。

　　刚性需求：偏空 本周刚需-35.95万吨至18.54万吨，炼厂库存、社会库存均累库，使得推算的需求表现较差。