贵金属

　　沪金跌0.73 %，报564.14 元/克，沪银涨0.48 %，报7391.00 元/千克；COMEX金跌0.25 %，报2382.50 美元/盎司，COMEX银跌0.35 %，报28.30 美元/盎司； 美国10年期国债收益率报4.59%，美元指数报105.93 ；

　　市场展望：

　　昨夜联储官员表态偏鸽派，美联储梅斯特表示，若通胀持续维持在2%之上，则联储需要将利率水平维持在当前高位更长时间。如果劳动力市场恶化，则联储很可能会降息。梅斯特认为联储某个时间会放松政策，但当前来看紧迫性较低。

　　当前CME利率观测器显示市场定价联储首次降息时间为9月份，本年度将降息2次。

　　当前黄金价格已录得较大幅度上涨，从中长期来看美元信用衰微的趋势是具备确定性的，但短期来看投资者应当注意回调风险，美元作为黄金的标价货币，其与金价的负相关关系仍存在均值回归的动力，对国际金价形成利空因素。目前金银比价仍处于相对高位，存在向下修复的动能，可适当关注白银出现回调后的多头配置机会；黄金当前策略上建议观望，高位做多存在较大风险，沪金主连参考运行区间 545-588 元/克，沪银主连参考运行区间 6880-7790 元/千克。

有色金属

铜

　　国内权益市场大幅反弹，增发国债等政策预期加速落地，铜价上扬，昨日伦铜收涨0.78%至9548美元/吨，沪铜主力合约收至77110元/吨。产业层面，昨日LME库存减少100至123775吨，注销仓单比例下滑至14.7%，Cash/3M贴水缩至92.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水缩窄40至160元/吨，贴水较大持货商出货情绪不佳，下游维持刚需采购，成交氛围仍偏淡。进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损缩窄至800元/吨左右，洋山铜溢价继续下滑。废铜方面，昨日国内精废价差缩小至3080元/吨，废铜替代优势维持偏高水平。消息面，巴西再次暂停淡水河谷旗下Sossego铜矿运营许可，该矿2023年产量6.7万吨，2024年一季度受检修影响产量仅为1.2万吨。价格层面，贵金属价格震荡调整使得其对于铜价的情绪提振有所减弱。产业上看，国内经济支持政策继续落地，旺季背景下需求有支撑，叠加铜精矿现货加工费维持历史低位和海外潜在的供应扰动，铜价支撑仍强。今日沪铜主力运行区间参考：76400-78000元/吨；伦铜3M运行区间参考：9450-9650美元/吨。

镍

　　昨日LME镍库存报73572吨，较前日库存-1092吨。LME镍三月15时收盘价17950美元，当日+1.07%。沪镍主力下午收盘价136100元，当日+1.16%。

　　昨日国内精炼镍现货价报134200-137600元/吨，均价较前日-950元。俄镍现货均价对近月合约升贴水为-300元，与前日持平；金川镍现货升水报2200-2400元/吨，均价较前日+250元。镍基本面暂无明显边际变化。近期菲律宾和印尼红土镍矿供应恢复，成本支撑渐弱。下游需求表现一般，现货升水较弱。短期关注国内外精炼镍库存变化及消费端边际变化，中长期镍供大于求格局未变。不锈钢现货报价持稳，整体采买未见明显好转。不锈钢期货主力合约日盘收13890元，日内涨跌+1.02%。关注国内不锈钢需求转变及库存变化。

　　预计沪镍近期震荡，主力合约运行区间参考130000-142000元/吨。

铝

　　A00铝报均价20140元/吨。A00铝锭升贴水平均价-70。铝期货仓单137913吨，较前一日上升2499吨。LME铝库存513850吨，下降3500吨。2024-4-15：铝锭库存持平90.3万吨，铝棒去库0.3万吨至26.05万吨。华东贴100-贴60，华南贴110-贴90，中原贴140-贴100 。华东市场盘面弱势震荡运行，交投情绪尚可;华南市场持货商挺价，按需接货为主整体成交尚可;中原市场盘面弱势震荡运行，交投情绪尚可。铝价后续预计将进入震荡盘整区间，国内参考运行区间：20000-21000元/吨；LME-3M参考运行区间：2400-2700美元/吨。

锡

　　2024年04月18日，沪锡主力合约报收254680元/吨，涨幅0.42%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单减少30吨，现为13956吨。LME库存下降90吨，现为4045吨。长江有色锡1#的平均价为252180元/吨。上游云南40%锡精矿报收230750元/吨。早盘沪锡价格探底后回调，下游企业询价意愿较低，多持观望态度，大部分贸易企业反应上午基本为零散成交。总体来说今日上午现货市场较为冷清。国内锡锭库存维持高位，海外锡锭库存持续去化，内外库存走势分化，在进口窗口未开放的情况下，海外LME市场现货升贴水持续走高，带动期货价格持续上涨。后续锡价震荡偏强行情预计延续，国内参考运行区间：230000-280000元/吨。LME-3M参考运行区间：30000-35000美元/吨。

铅

　　沪铅主力合约2406波动下行，收至16885元/吨。总持仓减少2062手至11.08万手。上期所期货库存减少778至6.33万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至90元/吨。截至周三下午15:00，伦铅窄幅震荡，收至2150.5美元/吨。伦铅库存报27.37万吨，较前一日减少1000。进出口方面，截至周三下午15:00，铅锭沪伦比价收至7.86，进口亏损缩窄280至1940元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得16525元/吨，较前日涨75，再生精铅均价录得16300元/吨，较前日涨50，精度价差扩大25至225元/吨。当日上海地区铅锭对均价升贴水报40元/吨，较前日维稳不变。现货市场，报价升水偏高，价格高位部分交割品有意下一轮交仓，下游按需慎采。周三铅废价格维稳。废电动车电池均价9775元/吨，废白壳均价9650元/吨，废黑壳均价9125元/吨。总体来看：宏观情绪转弱，价格高位下炼厂利润修复，铅锭供应恢复，淡季需求亦无起色，情绪退潮后有较大下行风险。沪铅指数运行区间参考：16550-17150元/吨。

锌

　　沪锌主力合约2406波动上行，收至22585元/吨。总持仓减少2085手至23.23万手。上期所期货库存减少246至6.78万吨。沪锌连续-连三价差缩窄至-10元/吨。截至周三下午15:00，伦锌波动上行，收至2781.5美元/吨。伦锌库存减少275至25.8万吨。进出口方面，截至周三下午15:00，锌锭沪伦比价收至8.06，锌锭进口亏损缩窄130至1510元/吨。现货方面，SMM0#锌锭均价涨100至22310元/吨。上海地区升贴水跌0至-110元/吨，天津地区升贴水涨10至-90元/吨，广东地区升贴水跌0至-105元/吨。贸易商报价较少，略有挺价情绪。下游少量刚需补库，观望为主。总体来看：宏观情绪转弱，锌价与有色金属共振回调。虽然供应端维持紧俏，但锌价高位下炼厂利润大幅修复，加之需求亦维持疲软，伴随有色情绪退潮，下行风险较大。沪锌指数运行区间参考：21500-23050元/吨。

碳酸锂

　　五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报110046，较上一工作日-0.28%。SMM电池级碳酸锂报价110000-113000元，与前日持平。LC2407合约收盘价109400元，较前日收盘价+1.16%，主力合约收盘价贴水SMM平均报价2100元。SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价1080-1190美元/吨，均价较前日-0.44%。大牌盐厂货源多被长协锁定，市场流通零单现货主要为交易所仓单。低价流通现货偏紧，进口到港前预计难有转变。当前盘面向上突破存阻力，尚缺乏显著利多因素刺激，旺盛需求对底部有所支撑。关注宏观预期变化影响有色板块走势，警惕供、求不及预期带来的情绪影响。今日广期所碳酸锂主力合约参考运行区间105000-115000元/吨。