公告日期：2023-03-07

关于北京深演智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上
市申请文件的第二轮审核问询函的回复报告

信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

二〇二三年二月

关于北京深演智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上
市申请文件的第二轮审核问询函的回复报告

深圳证券交易所：

根据贵所于 2022 年 12 月 27 日出具的《关于北京深演智能科技股份有限公司首次公开发
行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函》〔2022〕011159 号（以下简称“《问询函》”）相关问题的要求，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）作为北京深演智能科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“深演智能”）首次公开发行股票并在创业板上市的申报会计师，对问询函中涉及申报会计师的有关问题，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，履行了审慎核查义务，现对《问询函》回复如下：

问题1：关于智能投放业务的业务模式

根据申报材料及审核问询回复：

（1）发行人收入主要来自于智能投放服务。智能投放服务的产业链较长，上游主体包括广告主、广告代理公司，下游主体包括媒体、媒体代理公司及 ADX 广告交易平台等。发行人通过其系统和运营能力可提升产业链运营效率效果。

（2）与传统人工经验相比，发行人的智能决策系统从用户洞察、策略制定，到创意生成、智能投放、效果分析等方面均使得数字营销更加智能高效，制定营销决策的效率效果大幅提升。基于发行人的智能化营销决策系统，客户整体运营效率得到大幅提升，节约了大量运营成本。
（3）ADX 广告交易平台有两种形式，一种为第三方平台公司，整合多个媒体的流量并用
系统方式对接智能广告投放系统公司，实现程序化广告交易；另一种是头部媒体自身的广告投放系统（如腾讯 ADX、百度 BES 等），直接将自身部分流量对接智能广告投放系统公司，实现程序化广告交易。

（4）头部媒体、ADX 广告交易平台自身竞价系统用于竞价投放，设置营销目标、预算、
投放媒体、定向条件、人群选择、出价、监测链接等，并上传创意、文案和落地页。发行人AlphaDesk 提供批量创建广告的功能，按头部媒体的广告计划规范，设置营销目标、预算、投放媒体、定向条件、出价、已推送人群选择、监测链接等，并选择已推送的创意素材、文案和落地页。AlphaDesk 创建完成的所有广告计划可同步至多个头部媒体竞价系统，并由头部媒体按照要求在自身竞价系统完成竞价投放。

（5）发行人前五大客户中，除阿里巴巴、江苏苏宁易购电子商务有限公司与发行人的结算方式为 CPA/CPC+KPI 等方式结算，其他客户的计算方式主要为 CPC、CPM 方式结算。

（6）报告期内，发行人采购主要采用 CPM 的计算方式；2021 年和 2022 年上半年存在少
量 CPA 模式结算，主要系发行人与个别供应商按照服务要求采取了 CPA 方式结算。

（7）客户在广告投放时常用 TA%（目标受众比例）、CPUV（单位独立访问成本）、CPI（单
位用户激活成本）等作为考核指标。

（8）保荐工作报告显示，由于终端客户通过代理商下单而无法确定向发行人采购的具体金额，因此中介机构通过与终端客户访谈确认其智能投放服务相关业务的整体投放规模，分析
该投放规模与代理类客户向发行人采购金额是否匹配；将经客户确认的投放量和在 AlphaDesk各终端媒体传入数据的采购量进行对比；分析订单投放量与采购量的差异是否在合理范围内。
请发行人：

（1）说明通过头部媒体、ADX 广告交易平台完成客户投放任务的金额及占比，发行人在
此过程中发挥的作用是否主要是向头部媒体、ADX 广告交易平台提供规范化的投放需求，广告匹配算法的实际执行是否主要由头部媒体、ADX 广告交易平台完成。

（2）说明客户通过发行人 AlphaDesk 下定投放任务与通过头部媒体、ADX 广告交易平台
下定投放任务存在的差异，选择采购发行人服务的商业合理性。

（3）结合当前大型互联网公司普遍已开展 ADX 广告交易平台业务，且部分大厂拥有多个
平台（例如字节跳动拥有抖音、巨量引擎、穿山甲等）的情形，进一步说明大型互联网公司ADX 广告交易平台有关业务与发行人智能投放业务之间的商业关系，是否已构成或潜在构成直接竞争关系。

（4）说明第一类 ADX 广告交易平台（即第三方平台）是否与发行人构成或潜在构成直接
竞争关系，该类 ADX 广告交易平台与发行人作为智能投放公司同时存在于产业……
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