今天看了安费诺的业绩电话会（就是给英伟达做铜缆线的那家），跟大家快速分享一下，一万六千字的现场交流会让我先翻译后压缩成1300字了，已经很浓缩了，吐血……不想看字的朋友直接跳文章末尾，看“五、总结”部分（176字），但还是建议看全文，对行业有个框架式的了解。

***美股公司业绩分享***

以下内容来自安费诺业绩交流会，发言高管Craig A. Lampo（CFO）和R. Adam Norwitt（CEO）

一、财务数据表现：

销售额：

- 第二季度销售额创纪录地达到36.10亿美元，同比增加18%（以美元计），以本地货币计增长19%，以有机增长计增长11%。

- 环比销售额以美元和本地货币计均增长11%，以有机增长计增长8%。

订单：

- 第二季度订单达到创纪录的40.61亿美元，同比增长33%，环比增长21%，订单出货比率达到1.12。

经营利润率：

- 调整后的经营利润率创纪录地达到21.3%，同比增加了90个基点，环比增加了30个基点。

现金流和自由现金流：

- 第二季度经营现金流为6.64亿美元，占调整后净收入的120%。

- 扣除资本支出后的自由现金流为5.28亿美元，占调整后净收入的95%。

二、表现较好的方向：

国防市场：

- 第二季度国防市场销售额同比增长14%（以美元计）和10%（有机增长），环比增长9%。

商用航空市场：

- 第二季度商用航空市场销售额同比增长60%（以美元计）和9%（有机增长），环比增长46%（以美元计），有机增长环比持平。

移动设备市场：

- 第二季度移动设备市场销售额以美元计增长了6%，有机增长了7%，环比增长了9%。

IT数据通信市场：

- 第二季度IT数据通信市场销售额以美元计增长了57%，有机增长了56%，环比增长了29%。

三、表现不利的方向：

工业市场：

- 有机增长同比下降5%。

汽车市场：

- 环比来看，第二季度汽车市场销售额比第一季度下降了4%，部分原因是欧洲需求疲软。

宽带市场：

- 第二季度宽带市场销售额同比下降了17%（以美元计）和有机下降17%，按季度比较，销售额持平。

（简单解释一下“有机增长”：是指企业在不依赖并购、合资或合作等外部因素的情况下，通过自身业务的发展和扩展实现的增长。）

四、关于AI业务（！！！划重点！！！）

AI对销售增长的贡献：

- 明确表示第二季度的销售增长中，绝大部分来自AI相关业务。

- 自从AI革命开始以来，公司在这一领域的增长一直保持一致。同比增长和环比增长主要由AI驱动，但基础IT需求的改善也有贡献。

订单和市场需求：

- 强调第二季度创纪录的订单，其中IT数据通信市场的订单出货比率特别强劲，这很大程度上是由AI驱动的。

- 提到AI领域的动能非常强劲，赢得了许多新项目，这些项目对AI系统有高需求。

具体数据和细节：

- 同比增长超过3亿美元的绝大部分来自AI。

- AI产品线对利润率有显著贡献，但与其他产品组合没有显著差异，均为高利润业务。

技术和投资：

- 强调AI互连产品的复杂性，包括高速、超低延迟等技术要求。

- 由于AI系统的复杂性，需要前期的重大投资，尽管过去一个季度的资本支出大致符合历史水平，但预计下半年资本支出会有所增加。

- 客户选择Amphenol是因为公司的技术优势，能够满足AI系统的高要求。

长期前景：

- 对AI相关的长期前景充满信心，不仅是下个季度，而是未来多个季度的订单和业务积压。

- 强调AI革命为Amphenol创造了独特的机会，公司的高速互连产品、电力互连产品以及光纤互连产品在AI系统中都是关键组件。

五、总结

公司Q2业绩增长中，很大一部分来自AI订单驱动。

AI订单饱满积压，说明需求旺盛，预计未来多个季度都会出现订单积压。

下半年资本支出会有所增加，可能为了扩AI生产线。

AI是公司的高毛利产品，但没有显著超越公司其它高毛利产品，都差不多高。

工业、汽车、宽带市场销售下滑，与昨天我分享的3家公司业绩会可以互相印证，也可以解释为什么特斯拉大跌、国内新能源车板块下跌。

每几年市场都有一个主题，代表行业迅猛的上升期，之前是新能源，核心驱动力在中国，而现在是AI，核心驱动力在美股。因此，关注这些头部公司对AI的动作，对理解行情很重要。

接下来还有重要的头部企业公布业绩，还会继续为大家分享。看下面这张日历表，先将微软、AMD、META、亚马逊、苹果提上日程吧，都在下周。

美股：今日不消费，前几天消费过了，接下来马上进入目标采购区了，所以等等，但如果最近想消费但没动的，可以考虑今天消费一下。

国内：目前处于休息状态。

*** 做合格金融消费者，从记账开始！***

海外消费记录：今日无消费

国内消费记录：今日无消费

< 记录真实消费，用不足百万的子弹，看看作为普通投资者能否在市场中找到求生之路。资金量越大，门槛越低、选择越多、抗风险能力越强，因此大资金对我们借鉴意义不大。每个交易日2点半后3点前分享消费记录，还会及时分享投资相关的增量信息、路边社最新见闻，如果对你有一点点帮助，欢迎点赞关注留言讨论，互帮互助，咱们交个朋友。>

风险提示：以上为个人观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。

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