一边是企业存款大幅减少，一边是银行理财规模破30万亿元大关。今年前7个月，非金融企业存款减少3.23万亿元，而据中信证券测算，7月末理财规模增长至30.30万亿元。

　　业内人士认为，受银行“手工补息”被叫停和治理资金空转的影响，银行理财成为企业投资者更理想的选择。接下来，银行理财公司在产品设计上应更注重“灵活性、风险控制、收益稳定性”，从而为投资者构建更为稳固的收益防线。

　　“手工补息”整改已步入尾声

　　8月13日，央行发布的金融数据显示，今年前7个月人民币存款增加10.66万亿元，但其中，非金融企业存款减少3.23万亿元。

　　“企业存款明显下滑，尤其活期存款下降更为明显。”光大银行宏观市场部研究员周茂华告诉上海证券报记者，这主要与监管层叫停“手工补息”、整治资金空转及去年存款基数高等有关。

　　据了解，“手工补息”整改已步入尾声。央行第二季度货币政策执行报告中提到，截至6月末，21家全国性银行整改进度已超九成。监管层规范银行存款“手工补息”行为，主要是为了强化存款利率调整效果，提高银行利率定价能力，维护市场合理竞争秩序，缓解银行净息差收窄压力，增强其支持实体经济的能力。

　　“手工补息”被叫停后，企业存款去了哪里？理财产品是一个重要去处。据统计，今年上半年，622家上市公司购买银行理财产品的资金占比从2023年的7.92%提升至9.08%；上市公司认购的存款类资产占比为77.9%， 对比2023年同期83.2%的占比明显下降。

　　另一个数据可为佐证。数据显示，今年前7个月，非银行业金融机构存款增加2.96万亿元。对此，周茂华表示，非银金融机构存款大部分来自理财资管产品资金流入后形成的存款，其中包括产品底层资产用于配置存款。

　　企业客户稳健理财需求旺盛

　　面对企业旺盛的理财需求，理财公司针对法人客户密集开启了低波稳健类产品营销。

　　8月14日，工银理财官微就推荐了多款法人理财产品，其中“天天鑫添益”低波红利策略固收增强开放式法人理财产品，成立以来年化收益率2.76%，“鑫添益”最短持有30天固收增强开放式法人理财产品，成立以来年化收益率2.97%。

　　记者梳理发现，银行理财产品在对公产品的设计上，多偏重低波稳健、流动性强等特点。“现金管理类和固收类银行理财产品，是近期企业投资者的优选。”一位银行理财人士透露，当前，企业投资者在资产配置领域的偏好正经历深刻转型，表现为对低风险、稳定收益、灵活管理理财产品的强烈需求。

　　普益标准研究员屈颖解释称，上述这类产品之所以备受青睐，是因其精准对接了企业客户对于风险规避与稳定回报的双重需求。其中，现金管理类理财产品流动性管理能力强，不仅可保障资金的灵活调度，还展现了优于传统活期存款的收益潜力。

　　银行理财市场扩容提质

　　据中信证券研究团队测算，今年7月理财规模环比大幅增长1.78万亿元至30.30万亿元，而2018年至2023年7月环比增长规模均值为1.69万亿元。

　　具体来看，固定收益类产品承担了主力作用，规模占比进一步提升。

　　银行业理财登记托管中心数据显示，截至今年6月末，固定收益类产品存续规模为27.63万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达96.88%，较去年同期增加1.73个百分点。

　　中信建投银行业首席分析师马鲲鹏预计，下半年银行理财市场规模将有4万亿元至5万亿元的增量，今年底银行理财市场规模将达34万亿元。