目前利率肯定是不高的，但是钱从债市往股市搬是事实。
所以比较有参考性的是2020年。不过目前看，资金搬家的情况更甚于2020年。
只能看什么时候不搬了。 //@指间峰谷 :找了一下资料。2016年之前的情况。其中2013年那次是股债双杀。2015年是牛市末期时发生的债灾。第一轮：2013年5月至2014年1月，金融监管部门加强监管，要求银行的自营账户和理财账户彻底分离，导致了机构间的“钱荒”，此区间DR007利率由3.9%升至6.6%，全市场债券基金平均跌幅高达5.3%。第二轮：2015年6月至2015年7月，正处于股市顶峰，涨跌太疯狂，“乱花渐欲迷人眼”，资金流向...
一觉醒来，阳光也成为风口上的猪了，被套四个多月，一度浮亏超20%的白酒起飞了，持有收益率正式翻红。
不过重点还是放在债市方面！据央妈9月30日17点公告：“为加大货币政策逆周期调节力度，保持银行体系流动性合理充裕，2024年9月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为2000亿元。”
虽然不一定就是昨天买入的，但也可能说明了2个问题。一是这几天大幅调整之后的国债，已经具备足够的性价比了（2.2%左右）。二是央妈觉得现在的走势已经有点偏离预期了，所以出手了。
无论是一还是二，这对于债市而言都是好消息！10年期国债活跃券收益率昨天也是大幅下行超8BP（债券收益率下行，债券价格上涨）。
其次，阳光个人研制的性价比指标也在9月29日达到了9月24日调整参数以来的高点（由于政策利率调整，所以性价比指标会出现静态变化），而且也算是进入了进攻配置区间（这里指的是长端利率债，不包括超长期国债）。
相对来说，信用债这段时间就很弱了，不过也在9月30日债券信用利差历史百分位创下了2024年的新高。所以其实性价比也是比较高的。
当然，阳光这几天也一直在说，债券有配置价值和短期可能下跌并不矛盾。从经济学来说，价格围绕价值上下波动是一个基本原理，也符合客观规律的。这两天有空的话，阳光单独写一篇跟大家聊聊投资债基的2种经典投资策略的区别以及适用场景、人群等等。
值得一提的是近期A股市场的疯牛（已经进入技术性牛市，简单来说就是上涨20%），其实跟近期经济复苏预期有关，或者说跟第四季度稳增长政策预期大涨有关，这也是影响债市行情的因素之一。特别是假期如果有更多的政策或措施出台的话，那么债市不排除继续短期调整。不过，后续关键还是要看基本面情况。毕竟预期易改，但是基本面还需要时间验证。
另外，昨天虽然利率债大幅反弹了，但是趋势并没有完全扭转是，胜率指标也延续弱势，所以阳光个人二次判断（与尾盘一致）：下周二长端利率债（10年期国债活跃券）更倾向于下跌一些；信用债延续弱势。注意！参考阶段性策略为主，次日预判为辅。
短期来看，利率债确实比信用债的短期修复能力和反弹能力是更强的，简单来说，利率债跌得多但是涨得也快，会是短期更好的选择。信用债更多的基于长期配置。节后债基还是想要配置的话，还是要注意分批，或是适当调仓。
更多应对策略在9月29日复盘文章债市复盘文章：《债券跌跌不休，如何应对？明日债市前瞻！ 》（点击蓝字可阅读）里面说了4个方案，阳光个人是比较倾向于股债都来一点的方案（4），至于是混债，还是股基，仓位多少等等，还是看个人风险偏好了。
有读者朋友问，阳光的股基仓位目前多少？刚刚粗略算了一下白酒的总仓位差不多占40%左右（不同地方可能不同），近1周其实没有加过股基，只是被动回血。
之前定的目标是今年翻红之后伺机离场，专心玩债基，目前还没有改变这个思路。
但是短期疯牛确实诱人，舍不得离场，不过节后一有风吹草动，阳光随时可能会跑，反正有盈利就行，要求不高（股基部分内容主要在每天的基金观点文章里面分享）。
另外，这两天看到一句话觉得很有道理，“疯牛行情决定涨跌多少的可能不是方向，更主要是仓位多少。”，也就是仓位比方向重要，同时风险也更多的取决于仓位。在这里面寻找到自己的风险收益平衡点。
现在追涨属于机会和风险并存，不能说没有机会，只能说看你能不能接受这样波动和回撤。
大家怎么看待接下来的股债行情呢？
写着写着都忘了统计债基实际产蛋数据了！除了7-10年利率债，重仓超长期国债，以及同业存单基金预估区间比较小外，其他的碎蛋真的区间很大，看来基金经理有不少主动操作，只是有些正反馈，有些是负反馈了。另外，看到有一只碎蛋最多的债基是88个，到底持仓什么也是谜。
基金吧：$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$、$东方添益债券(OTCFUND|400030)$、$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$、$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$、$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$、$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$、$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$、$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$、$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$、。#创纪录！A股两市成交额突破2.59万亿元#
