1、以旧换新

　　主要逻辑：3000亿元支持“两新”工作国债资金已全面下达

　　9月23日，国家发展改革委党组成员、副主任赵辰昕介绍，运用超长期特别国债资金加力支持“两新”的政策体系已经构建完成，为今年乃至今后的工作打下了扎实的基础。设备更新方面，国家发展改革委会同有关部门，按照“地方审核、国家复核”原则，优化支持方式，简化审批流程，筛选出了4600多个符合条件的设备更新项目，设备更新领域1500亿元国债资金已分2批全部按相关规定和程序安排到项目。消费品以旧换新方面，国家发展改革委会同财政部，综合各地区常住人口、地区生产总值、汽车和家电保有量等因素，合理确定资金支持规模，消费品以旧换新领域1500亿元国债资金已于8月初开始全部下达到地方。

　　天风证券：当前，各省以旧换新补贴政策陆续落地，需持续关注政策效果，推动以旧换新或成为常态。随着地产对家电影响减弱，家电更新需求占比逐渐提升。目前，家电实际更新量和理论报废量之间差距仍较大，再结合有关目标，预期促进家电以旧换新会是持续课题。推荐白电标的美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电、长虹美菱、TCL智家；厨电标的华帝股份、老板电器；黑电标的海信视像、TCL电子。

　　2、低空经济

　　主要逻辑：2024深圳eVTOL产业发展大会举行

　　9月23日，2024深圳eVTOL产业发展大会暨低空经济展览会在深圳坪山燕子湖国际会展中心举行。此次展览会布置了eVTOL（电动垂直起降飞行器）整机展区、动力展区、航电系统展区、材料展区、电机电控展区等，全面展示了eVTOL领域的前沿产品和先进技术。在eVTOL整机展区，小鹏汇天、亿航智能、峰飞航空、亿维特航空等行业知名公司汇集展览会现场。

　　华福证券：建议关注：（1）布局较早的整机：万丰奥威、商络电子、亿航智能、山河智能等；（2）价值量相比汽车成倍增长三电动力系统：卧龙电驱、宗申动力、蓝海华腾、应流股份、江苏神通、英搏尔、巨一科技；（3）固态电池：宁德时代、蔚蓝锂芯、国轩高科、三祥新材、当升科技、容百科技、瑞泰新材、道氏技术、璞泰来等；（4）运营：中信海直、亿航智能等；（5）空管基建：中交设计、深成交、莱斯信息等；（6）壳体：民士达、吉林化纤、双一科技、中航高科、上工申贝等。

　　3、养老

　　主要逻辑：民政部部署发展壮大银发经济

　　9月23日，民政部部长陆治原表示，促进养老事业和产业协同发展。充分发挥有为政府、有效市场、有情社会作用，形成事业带动产业、产业支撑事业发展的良性循环机制，扶持培育专业化、品牌化、连锁化的养老服务市场主体，扩大养老服务消费，发展壮大银发经济。

　　此外，江苏省日前印发《促进银发经济高质量发展实施方案》，其中提出，到2027年，银发经济产业体系基本健全，建设10个以上银发经济特色园区，新增20家左右省级以上专精特新企业。《实施方案》明确，加快发展老年产品制造业、提升发展养老服务业、培育发展抗衰老产业3个重点领域等。

　　平安证券：从供需关系角度来看，养老产业链上游以养老用品生产和养老设施投资建设为主，中游以上游产品为基础、以提供养老服务为核心；下游面向有养老消费需求的老年客户，在养老产品、养老服务与老年客户之间形成有效连接。老年消费需求旺盛；政策支持发展壮大老年用品产业，促进老年用品科技化、智能化升级，养老用品行业将迎来更大发展空间。

图片来源：平安证券研报

　　4、楼市

　　主要逻辑：楼市政策密集出台

　　9月23日，郑州市房管局官网发布《关于进一步强化存量房交易结算资金监管工作的通知》，自2024年10月1日起实施，郑州市实行存量房交易结算资金监管制度；江苏省住房和城乡建设厅副厅长陈浩东宣布，江苏全省13个设区市均已建立房票安置政策体系，此举标志着江苏省在住房保障领域的政策创新和实践迈出了重要一步；江西全南宣布年底前买房可享100%契税补贴，对三孩家庭实施购房奖补等。

　　中邮证券：刚刚过去的中秋假期，可以说是检验楼市“金九”的第一个重要节点。从全国市场来看，中指研究院发布的数据显示，今年中秋假期期间，25个代表城市新房日均销售面积较2023年假期下降约29%。二手房市场方面，北京、杭州、佛山等城市在“以价换量”的背景下，二手房市场活跃度尚在。购房者一边看房一边等“政策”，而且还会将新房与二手房进行仔细“比价”。在众多业内人士看来，当前是楼市调控政策出台的重要时间窗口。从趋势来看，9月底楼市政策有望迎来优化，在政策支持下，四季度市场成交预计将有所回升。