一、产销总述（累库导致销售减少和氯化钾同比减产）

（1）碳酸锂生产3.0853万吨，销售2.8292万吨，产销率91.7%，同半年报产销比较（生产1.8916万吨，销售2.0242万吨，产销率107%）产销率下降累库从半年报0.13万吨增加到0.52万吨，增加了近3900吨；表明价格下行出货意愿下降，观望4季度价格的意愿。

（2）氯化钾生产350万吨，销售316.58万吨，产销率90.4%，同半年报产销比较（生产225万吨，销售223万吨，产销率99.1%）产销率下降库存从半年报69.24万吨增加到100.68万吨，增加近31万吨；三季度氯化钾价格也是小幅波动，进口量增加可能导致一定影响。

（3）限产产生一定影响：三季度氯化钾的实际产量为125万吨，同比2023年三季度138.43万吨下降9.7%，只能用年产500万吨限定额度解释，结合2023年四季度150万吨氯化钾产量，刚好达标。

（4）碳酸锂年度4万吨目标历史数据表示有保证：2023年四季度产量伟10300吨，而2024年二季度产量伟11937吨，同比2023年11700吨增加2%，表明现有技术条件下碳酸锂产量达到了临界值，后续只有技术突破才有可能突破4万吨以上大关卡。

二、财务指标异动：

（1）三季度净利润在9.289亿，抛开累库原因（价格暂不分析差异），同一季度的9.341亿元比较接近。表现的不是最差，也不突出，因为成本优势，尚可吧。

（2）管理费用同比增加69.80%：从去年的4.98亿增加到8.47亿，增加额在近3亿元，（管理费用 847,173,048.47 498,932,903.90 69.80% 表述：主要原因是公司调整退休职工养老管理计划所致）；这点不太好，去年的18亿补缴、到今年二季度的6.6亿补税，三季度的近3亿退休职工养老计划，感觉有点非预期支出比较多。当然，是否是减员增效（国企的预退有关不得而知），希望能搞清楚。

（3）利润率：毛利率1季度、2季度和3季度分别为48.70%、56.71%和56.18%，毛利同2季度比较有所下降，同一季度比好转。净利率从1季度、2季度的38.50%、29.05%上升到32.30%，剔除2季度补税影响，应该已经趋于阶段性的稳定。

三、筹码变化

（1）股东户数减少，从22.04万户减少到21.75万户，连续3期减少，并和股价小幅上升有所匹配。

（2）十大股东中持股5%以上股东未变动，5%以下显示一家银行和香港资金减少3千万股，但新进工行账户的华泰沪深300基金1.04亿股，即集中约7千万股；

最后，从季报上看坏消息不多，好消息也没啥（投资从70多亿费用消减到52亿，下降约25.88%算一个吧！），未来一个阶段看氯化钾和碳酸锂需求增长、看现货的销售价格；至于两钾产品暂未形成数据披露。