杰克逊洞的全球央行行长会议开完，耶伦在会上的表态毫无新意，跟预期差不多，表态略显鹰派，但实际操作肯定又会鸽派，维持今年加息一次的判断不变。当耶伦表态之后，市场上窜下跳，所以这样的消息其实没有什么意义，套路太深，玩起来心累。还是回归最基本的技术分析，只考虑技术面的走势更为有效。

下面就是你们要的技术分析，从英国退欧之后，全球资本市场走出了一波大反弹，但呈现出以下特点：1.全球股市的相关性大幅度增高，当然，除了中国股市。2.全球股市的波动率下降，特别是美股，已经小于1%，恐慌指数处于低点。3.受消息影响极其大，基本上现在就是个消息市，美国数据好就涨一点，数据差就跌一点，跟消息的相关系数大于80%.

日本股市一向是风向标，所以看看日经225，目前日线级别已经走出了顶部背离的情况，跌破了30日线，而月线也是在30月线之下，中期和短期基本上都宣告了见顶。而日本的经济问题基本上无解，就差直升飞机撒钱了，可就算撒钱又如何呢？

美股几大股指都已经创出了历史新高，一个方面是资金面的宽松，另一个方面是利好不断刺激，引起风险偏好的上升。但是目前美股几大股指也呈现了日线级别的顶部背离，而月线上的走势和07年差不多，都是回调差不多一年，然后创出历史新高，就不行了。美股目前面临的风险是货币政策的转向，而实体经济的复苏并没有那么牢靠，收入没有增长，劳动参与率不高，而企业的利润已经面临拐点。

中国A股在周四的时候已经说了，已经走出日线级别顶部背离，月线级别是下跌中继之中。目前资金面很宽松，但风险偏好很低，不然实体经济中的私人投资也就不会出现断崖式的下跌了。几个国家中，中国实体经济的风险最大，一方面是GDP增长的乏力，投资的下降，一方面是房价处于历史高点，泡沫极大，风险极高。

现在从技术面上来讲，基本上中美日都已经到了顶部。而从波动性指数来看，也马上回均值回归，也就是波动性增大，这个位置选择方向的话，我肯定是选择向下，仅作参考。