中国的股市1990年开市算起,到今天已经28个年头了,股市为中国的经济作出了巨大的贡献,也造就了无数的上市公司亿万富翁,然而与之形成鲜明对比的是,至少有90%的股民总的算起来是炒股亏损的,甚至有因为投资失败导致极端结果的股民。很多股民认识到股市就是个博弈市场,但也有相当一部分认为股市是可以用来投资的。事实上,从经济学角度来看,股市确实就是一个现代金融外衣的博弈市场。如果你表示怀疑的话,不妨将下面的内容看完:
股市从本质上讲是零和博弈,不会产生任何价值,一个人亏损了必定代表着有一个人赚钱了,而且是亏的人亏100元,赚的人却可能只赚了80元,因为交易买卖过程中有印花税、交易佣金、红利税、过户费等需要扣除。从20多年的交易结果经验来看,股市最终的赢家按照顺序排列有:征税机构、上市公司原始股东、各类投资机构、小部分牛散,输家就是占绝大多数的股民。
下面举一个例子来说明股票的原理。
在现实生活中,你用现金入股某家企业,占有10%的股份,这家企业净资产1000万,那么你持有的股份价值100万。持有股份第一年结束后,这家企业在赚了200万净利润,全体股东协商后同意拿100万出来分红,剩下100万计入公司资产。这时候你作为持股10%的股东,你可以分红拿到10万,你持有的股份价值110万(如果你转让股份的话,其他股东必须花110万以上的现金来收购),相当于你真正享受到了公司红利,原来的100万增值为现在的120万。
而在股市中,某家上市公司净资产1000万,那么你购买该公司的股票要占有10%的股份,肯定不止花100万,因为公司上市时已经溢价发行,可能原始股东1元钱的股票,到市场上很可能已经是5元了,这时候你100万只能买2‰的股份。同样,这家公司在本年度也是赚了200万净利润,股东大会同意拿100万出来分红,剩下100万计入公司资产,公司每股净资产变为5.1元。这时候你作为持股2‰的股东,你可以分红拿到2万元,不过第一年还得扣5%的红利税,最终到手19000。假如这1年不考虑市场变化,该公司股价一直波动不大,到分红时还是5元,到分红的时候还要进行除权,股价变化为4.9元。那么此时,你对比一年前投资的100万,现在所得为:19000分红+980000股票市值=999000元(没计算买入股票时的印花税和交易费)。相信你一定注意到了,股市中决定你市值资产的并不是这家公司赚了多少利润,资产是否翻倍,而是该公司的股价多少。即使该公司经营很好,每股净资产已经由5元增加到8元,利润翻了一番(比如银行股),这都跟你投入的资产毫无关系,必须要股市资金认可并炒作该公司股价,你才能赚到钱,如果股市资金不认可,净资产即使到了8元,股价却还在4元徘徊。当然有人会说,分红除权后会有填权行情,股价会上涨。然而在股市中并不一定发生填权行情,即使有填权,也是分红后有后来的人用资金去拉升的,他们用钱帮你把股价抬高了。
总的来说,股票市场就是一个资金博弈的市场,谁能赚到钱要看谁的市场意识更敏锐,能够低吸高抛和实现成功逃顶,从本质和原理上来说,与这家公司并没很大关系。当你明白这些后,你还会愿意炒股吗?
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