上次联想集团出现收入与归母净利润同时出现两位数增长，还要追溯到2021/2022财年，时隔两年多，该公司终于又迎来了业绩“飞升”。8月15日，联想集团公布的2024/2025年财年第一季度（截至2024年6月30日止的三个月）业绩显示，其营收和归母净利润分别涨20%和38%。
AI是联想集团此次业绩大增的大功臣，无论是智能设备、基础设施方案还是方案服务，这几大业务收入的增长都离不开AI产业爆发所带来的市场利好。在业内人士看来，随着AI日后全面深入各行各业，覆盖了基础设施、硬件和方案服务的联想集团，也将继续受益。
业绩大幅增长
“联想已经成功度过行业的下行周期，正在把握新的增长机遇，今年有信心恢复两位数增长，也会进一步改善利润。” 在今年5月举办的2023/2024财年业绩说明会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆定下了新一年的业绩目标，而仅仅过去一个季度的时间，联想集团已经实现了这个目标。
2024/2025年财年第一季度财报显示，联想集团实现收入154.47亿美元，同比增长20%；归母净利润为2.43亿美元，同比增长38%。联想集团业绩下滑的趋势得以扭转。联想集团在截至2024年3月31日的2023/2024财年的全年营收为568.64亿美元，同比下跌8%；归母净利润为10.11亿美元，同比下降37%。
除了整体业绩表现良好，这一财季，联想集团旗下三大业务集团的收入也都实现了两位数增长。
其中，由个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务组成的智能设备业务集团，也就是联想集团最核心的业务，在第一财季的收入为114.22亿美元，较上年同期的102.61亿美元增长11%；经营利润为8.28亿美元，上年同期为6.5亿美元。
AI PC的上市，是智能设备业务集团收入增长的一大动力。5月20日，联想AI PC旗舰新品“AI元启”版线上线下全网开售，按照Canalys的最新统计，联想作为全球出货量最高的PC厂商，二季度AI PC出货量环比增长228%。
个人电脑之外的智能设备业务也实现高增长。这一财季，联想集团智能手机业务继续展现健康势头，出货量和激活量均实现两位数同比增长，营收同比增长28%，在亚太和欧—中东—非两个大区营收同比增速更是高达245%和59%。
随着向Windows 11 的过渡和AI PC 供应量的显著提升，全球PC市场有望加快进入新一轮的换机周期。对于备受关注的AI PC出货量，Canalys预测，2024年全球出货量将达到4400万台，2025年有望达到1.03亿台。
联想表示，公司已加大研发投入，加速推动包括AI PC和AI手机在内的下一代人工智能设备尽快上市。
非PC业务占比创历史新高
转型的口号喊了很多年，对于联想集团来说，这个目标的实现方式之一就是将非PC业务的收入占比提升到一定数值。
去年夏天，杨元庆说，希望两年时间内非PC业务收入占比过半，当时这一比例是41.4%。而在新财季，这个数字达到了47%，创历史新高，距离过半的目标已经很近了。
方案服务业务集团在2024/2025年财年一季度实现收入18.85亿美元，相较于上年同期的17.13亿美元增长10%，连续第13个季度录得双位数的收入增长；经营利润率达到21%，稳居所有业务集团之首，占三个业务集团合并经营溢利的三分之一；经营利润同比上升10%至3.96亿美元。
联想集团表示，企业客户追求更高的生产力及数字化转型，尤其是人工智能赋能的服务和解决方案，推动IT服务的多年增长。
而基础设施方案业务集团的季度收入首次突破30亿美元，同比增长65%。联想集团指出，由于人工智能基础设施的重大投资及人工智能图形处理器的供应增加继续推动人工智能需求，基础设施方案业务集团的全面产品组合（包括人工智能解决方案）有助于吸引新客户，生成式人工智能应用产生的推理需求亦驱使通用计算服务器升级。
不过，基础设施方案业务集团虽然已经在逐渐改善盈利能力，这一财季亏损额同比减少2300万美元，但仍然有3727.4万美元的亏损。
联想集团表示，这是因为开发新项目的投资增加以及旧项目的升级进度较预期慢，继续对其成本结构构成压力，导致分部亏损。
文渊智库创始人王超就此对《华夏时报》记者表示，联想在基础设施业务上面对的竞争是很激烈的，有华为、紫光等竞争对手在一起“抢食”市场，而且联想在基础设施业务这方面的销售网络和品牌效应并不像PC业务一样优秀，这是阻碍其发展的一个因素。
至于预计基础设施业务何时能够扭亏，《华夏时报》记者采访了联想集团方面，截至发稿，对方未给出回复。
总之，联想集团这一财季业绩的大幅提升，都离不开AI的利好。只不过，最近关于AI泡沫的言论在行业中流传，即便目前受益于AI，但又能持续多久呢？
杨元庆在媒体沟通会上回应媒体称，AI绝不是泡沫，未来一定会越来越深入到每个人的生活、工作以及（帮助）企业工作效率提升，同时，AI实现的路径有很多，不要“千军万马挤独木桥”，全部押注在造大模型上。
那么，联想集团又能受益于AI多久呢？“单从硬件业务的角度来看，AI对于硬件公司的加持还在继续，尤其现在不管是手机还是电脑，都结合了AI功能，联想就一定是受益者。” 王超说。
杨元庆则表示，仅仅有公共智能是不够的，未来一定是公共智能与私有智能构成的混合式人工智能，才能让人工智能更好地落地，这也与联想智能设备业务集团、基础设施方案业务集团和方案服务业务集团三大业务集团的布局完全吻合。
