你有投资过债券指数基金吗?邀请大家来#债指大本营#发表你的观点吧~
过去1年,权益类基金普遍低迷,债券基金凭借更为稳健的表现,受到了广大基民的欢迎。而去年四季度,有一类债基密集发行,且有不少首发募资都超过50亿元,在平淡的基金销售市场中堪称“小爆款”了。它就是债券指数基金。
有人就问了,这债券指数基金跟债券基金有什么不同?它的优势在哪里?要投资的话该怎么选呢?今天,咱们就和大家细细聊聊这几个问题。
债券指数基金是什么
有人说,平时只听说过沪深300指数、光伏产业指数这些股票指数,原来债券也有指数的吗?
没错,和股票指数类似,市场上也会有机构根据债券的特点编制债券指数。而债券指数基金,就是一种跟踪目标债券指数的基金,基金经理通过持有全部或部分指数成份券的方式,力求复制标的指数的表现。
不同的债券指数各有区别,对债券指数而言,最重要的两项信息就是“久期”和“债券类型”,而这二者都反映在了指数的名称当中。
名词解释小课堂
01 久期久期可以理解为债券持有人收回本息的平均时间,它衡量的是债券对于利率变化的敏感程度。
一般来说,久期长的债券受利率变化的影响大,久期短的债券受利率变化的影响相对较小。
02 债券类型
如果按信用维度对债券进行分类,债券可以被分为“利率债”和“信用债”。
政府发行或者政府提供偿债支持的债券被称为利率债,主要包括国债、地方政府债、政策性金融债等,违约风险很低。
法人企业主体发行的债券是信用债,主要包括企业债、公司债等,这类债券除了会受到利率影响,还会面临程度不一的信用风险。
让我们回到债券指数的命名。以中债7-10年国开债指数为例,在该指数名称中,“7-10年”是指指数的成份券的久期为7至10年,“国开债”则是指成份券都是由三大政策性银行之一的国开行发行的债券,因此,这个债券指数属于中长久期的利率债指数。
掌握识别债券指数的方法后,我们才能够根据投资需求匹配出适合自己的债券指数基金。
债券指数基金的优势在哪儿?
谈了那么久的定义,那么,债券指数基金的优势到底在哪里呢?概括来说,我们可以将其总结为4大优势。
1. 投资策略客观
与股票指数型基金类似,债券指数型基金的管理人不会主动在全市场自由选债,基金的绝大部分持仓来自于标的指数的成份券。这种投资约束,可以降低由基金经理主观决策带来的风险。
2. 持仓较为分散
债券指数由许多成分券组成,债券指数基金的持仓也会依照标的指数的权重进行配置,因此这个组合的持仓一般也是比较分散的。分散的持仓,能够一定程度上降低波动率,有利于提升持有体验。
3. 持有更为放心
由于债券指数的成份券是公开透明的,这部分信息可以作为我们对基金仓位的参考。
基金的投资目标是跟踪指数,因此基金经理在杠杆的使用上也会相对谨慎,一定程度上避免了投资者承受的利率风险被放大
4. 费率更为优惠
一般来说,相较于主动管理型基金,债券指数型基金的管理费率和托管费率相对更低,在费率上对投资者更为友好。
怎么选择适合自己的产品?
如果按标的指数的不同进行分类,常见的债券指数基金可以被分为利率债指数基金、同业存单指数基金、信用债指数基金等等。
在这几个类型中,怎么选择适合自己的基金呢?不妨从以下3个角度考虑。
1. 问问自己是否在意信用风险
虽然在相同久期的情况下,信用债的回报一般会比利率债更丰厚,但信用债的风险也会更高。
利率债由政府、央行等高信用主体发行,债券违约无法兑付的概率是极低的;信用债由商业银行、企业等发行,不排除因某些原因无法按时还本付息,产生违约风险,而一旦违约,将可能导致债券资产价值大幅缩水。
如果咱们非常担心债券违约风险,那在选择时,就要谨慎选择信用债主题的债券指数基金。
2. 时刻关注风险适配
和投资其他基金一样,要想投得开心、投得省心,最重要的是做到风险适配。
我们要谨记盈亏同源,在投资前除了看基金的历史收益,也要看基金的最大回撤、波动率等数据,看自己是否能够承受。
如果我们并不想承担太多风险,只是想要个类似短债基金的理财工具,那可以考虑短久期的利率债指数基金,如1-3年国开债指数基金;要是投资期限较长,愿意承受更多的风险去博取更高收益,则可以考虑长久期的利率债指数(如7-10年国开债指数产品)或信用债指数基金。
3. 横向对比,优中选优
在实际选基的过程中,还可以横向对比不同公司的同一主题的基金哪个更好。比较维度在2个方面:
基金历史跟踪误差的大小
交易费用及运作费用的多少
货比三家后,选择一只历史表现更好、费率更优惠的基金,优中选优来投入就好。
(文章来源:广发基金投资者教育基地丨本资料仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险,选择须谨慎)