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发表于 2024-04-08 16:30:52 天天基金网页版 发布于 上海
指数周记|A股市场震荡向上,上游资源等四大主线值得关注

上周全球市场热点不断,美国财政部长耶伦正式访华,美联储多位官员放鹰,叠加美国非农数据超预期上行。A股市场有所反弹,小盘价值风格表现相对占优,大盘价值表现相对平淡。从板块来看,有色、石油石化、基础化工板块涨幅居前,地产、银行、传媒涨幅靠后。

上周市场主要指数表现:

A股市场有所反弹,小盘价值风格表现相对占优

沪深300成长收益1.72%

沪深300价值收益0.94%

中证1000收益1.10%

沪深300收益0.86%

国证2000收益0.65%

有色、石油石化、基础化工板块涨幅居前,地产、银行、传媒涨幅靠后(数据来源于wind)

1、市场回顾

美联储主席鲍威尔重申了美联储只有对通胀持续回落到2%这一目标水平更有信心才会决定降息的观点,并认为近期数据让FOMC有时间考虑何时行动。在本周制造业、服务业数据好于预期,多位美联储官员发表强硬表态后,原本明朗的上半年降息前景再次变得扑朔迷离。周五公布的数据显示,美国3月份非农就业人数增加30.3万人,远高于经济学家们预测的20万人,也高于前值27万人,创下去年5月以来的最大增幅。3月超预期的非农数据导致美联储6月降息概率边际下降,美债收益率上升,美元升值,美股变动不大。大宗商品方面,押注美联储降息,叠加投机性买盘以及央行需求旺盛,多重因素令金价涨势不断,周五攀升至历史新高。

从国内宏观的角度来看,房地产市场目前仍然处于调整转型中,两会对优化房地产政策、促进房地产市场平稳健康发展提出了明确要求,随着政策措施的落实,将会有助于房地产市场平稳健康发展。财政与货币政策方面,2024年政府工作报告提出将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强政策工具创新和协调配合。产业政策方面,政府工作十大任务中,“大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力”排在第一位,并将“新质生产力”明确列出,突出其重要性。 

2、后市观点

展望后市,我们认为在海外补库周期影响下,国内经济运行状况明显超市场预期,美国经济虚火仍旺,全球央行迅速转向宽松的预期开始修正,国内仍将维持稳健的货币政策,不会受外界影响。其次,活跃资金此轮加仓过程明显钝化,人民币汇率调整背景下外资回流有所放缓。最后,配置型资金和交易型资金当下在红利和资源股形成共振,随着经济数据、一季报和机构持仓数据密集披露,市场博弈趋于复杂,波动或明显加大。 

从配置层面来看,第一条主线是生产制造景气带来的上游能源材料修复。关注煤炭、有色(工业金属、贵金属)、电力、钢铁等行业。本轮泛TMT主题性行情或结束,上游能源材料修复成为4月最重要主线;第二条主线是表征市场情绪的品种,包括券商补涨和军工确定性机会;第三条主线是出行链。关注机场航空航运、酒店餐饮旅游等;第四条配置线索是“新质生产力”主题。建议关注设备更新、半导体设备、人形机器人等。

#全球股市调整,如何应对?#

#假期归来,你觉得春季行情还能继续吗?#

 $万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$

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