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发表于 2024-05-14 08:58:22 天天基金网页版 发布于 上海
万家基金杨坤:局面已悄然改变,聊聊港股强势反弹背后的投资机会

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沉寂了三年的港股市场,近期开启了强势反弹,甚至有观点认为,港股已经进入了“技术性牛市”。

这波反弹究竟为何呢?

第一,国内经济持续复苏,GDP、PMI等经济数据有所回暖,且复苏程度相较预期更加乐观,逐渐增强了各路资金买入中国资产的信心。此外,亚洲部分地区货币贬值,全球投资者配置港股或可对冲汇兑风险。

第二,政策层面,4月19日证监会发布《5项资本市场对港合作措施》,其中涉及进一步拓展沪深港通机制、巩固香港国际金融中心地位,共同促进两地资本市场协同发展。具体来看,扶持政策包括:放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围;将REITs纳入沪深港通;支持人民币股票交易柜台纳入港股通;优化基金互认安排;以及支持内地行业龙头企业赴香港上市。这些措施都或将有利于拓宽港股资金流动通道,改善市场流动性及稳定性。

第三,港股优质科技企业经过长时间调整之后,业绩比较稳定,股息率也比较高,拥有了较好的安全边际。

 看到这里,可能大家更关心:港股的反弹是否可以持续呢?

目前短期大涨之后,从技术上看会有一定的压力。但真正决定市场走向的还是基本面。就目前来看,经济恢复的趋势明确。国家统计局发布的经济数据显示,一季度我国国内生产总值同比增长5.3%,超出预期,为全年实现经济增长5%左右的目标奠定了扎实基础。再加上当前各地地产政策逐步放宽,带动市场预期提升,为港股市场的持续表现提供了更多动能。

此外,在高股息催化下,港股资产配置价值凸显。之前曾看到一组数据统计:2021、2022、2023年全部港股股息率中位数分别为4.50%、5.25%、5.73%,这在全球范围内均具备一定的优势。在当前资产配置更倾向于“哑铃”策略的背景下,港股市场作为“哑铃”红利的一端,配置价值尤为明显。

对于同样看好港股后市机会的投资者来说,建议大家关注代表港股互联网板块的恒生互联网科技业指数,该指数成份股大多为中国乃至全球领先的互联网龙头企业。经过过去几年的深度回调,恒生互联网科技业指数当前估值正处于历史相对低位,在经济复苏预期下,叠加海外加息周期或进入尾声,恒生互联网科技业指数有望实现估值和盈利修复的“戴维斯双击”。感兴趣的用户也可以关注一下万家恒生互联网科技业指数基金(QDII,A类018475,C类018476),这只产品紧密跟踪恒生互联网科技业指数,帮助大家一键分享互联网核心资产的长期投资机遇。

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