5月15日，贵金属板块逆市拉升，黄金概念股再度走强，盘面上多只黄金股大涨。

今年以来，黄金受到市场的热捧，黄金价格不断走高，以黄金开采、加工为主业的企业股价也大幅攀升，市场走出一波“黄金行情”。$嘉实上海金ETF发起联接C(OTCFUND|016582)$$嘉实资源精选股票C(OTCFUND|005661)$

黄金价格的上涨，原因是什么？

1、中国央行连续18个月增持黄金，其他多个国家央行也纷纷储备黄金。在市场波动和风险走高的情况下，凸显出黄金在国际储备组合中的重要作用。

2、黄金拥有货币属性，其价格往往与美元利率呈相关走势。随着美联储加息进程走向尾声，市场预期美联储或在今年开始降息，黄金将重获关注。

3、近两年，全球范围内地缘冲突不断，黄金拥有避险属性，被许多投资者作为组合配置中的重要环节。

作为典型的周期行业，金矿开采行业受益于黄金价格的上涨，随着这两年金价的上涨，黄金股的业绩增速大超市场预期。

金价的上涨，又会提高市场对黄金开采企业的估值，形成估值和业绩双升的“戴维斯双击”。所以，往往黄金股的弹性比黄金价格更大。

$嘉实资源精选股票C(OTCFUND|005661)$基金经理刘杰认为，贵金属的代表是黄金，目前价格已经创下历史新高。除了交易美元降息外，更大的逻辑是美元信用之外的实物信用背书，短期价格表现是比特币资产价格的外溢，也有 bitgold 说法。对于贵金属，我们更多是“弱者思维”，弱势买黄金已经成为共识，目前倾向于配置。

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