上周五系列关于房地产的重磅会议效果明显，房地产板块暴涨超过了8%，带动上证指数上涨1%，重新站上3,150点，北上资金大幅流入近140亿，两日累计流入超200亿。会议的信息量很大，最核心的其实就是两点：一是明确了地方政府可以收购部分存量房产用于保障性住房；二是央行给了一个3,000亿的再贷款规模，按照60%的本金发放，可带动银行贷款5000亿元。其他还有些配套的政策，包括降低首付、降利率等，更多是起到锦上添花的效果。

地方政策下场收购存量房产，可以稳定房价，盘活存量流动性，有效避免了行业出现极端情况的风险。除了房地产企业之外，最受益的应该就是金融机构，包括银行、保险等对房地产信用风险敞口较高的行业，其次为房地产的上游，比如建材等，对房地产企业的应收账款可以部分回款。年初以来银行、保险的领涨，以及近期建材跟随房地产板块，都有这方面的逻辑。值得提醒的是，持有银行的，可以拉长银行板块的业绩曲线看看它目前所在的位置，还要继续持有的话也要注意风险了。这个时候才终于听到消息准备大干一场的，我劝你三思。

从宏观视角看，近期地产政策的密集落地，与三中全会召开时间提前至7月份有关，这意味着财政、货币及产业政策都会提前发力，为三中全会召开营造良好的氛围。三中全会之前，市场下行风险应该有限，目前看，如果政策提前发力，那么目前到7月份三中全会之前应该是全年最好的时间窗口。

对于市场结构的演绎，短期地产及大金融有望惯性上冲，其空间取决于收储的规模以及后续对二手房量、价的刺激效果，目前央行的3,000亿的量应该与卖方测算的还是有一定的差距，可能会制约短期上行的空间。如果自己不清楚到底什么时候还能冲金融，能不能吃到这最后一波以及能不能及时跑路，可以考虑买一个重仓持有金融股的“过往长期超额收益良好的”混合型偏股主动管理基金，指望专业的人做专业的事吧。

中期维度看，地产系统性风险的排除，提振市场整体风险偏好，最终会有利于成长板块——“周期（金融）搭台，成长唱戏”。基于第二层思维提前去布局相对低位的科技成长方向也许具备更大的上涨弹性。

*轮动组合搜“看姐心跳飞车2号”

（个人分享，仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎）