投资者朋友们大家好:
我是$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$的基金经理刘斌。
半导体领域,近期利好密集:
1、近期国家大基金三期成立,注册资本3440亿。分析认为,大基金或重点投向“卡脖子”的关键技术领域,半导体设备和零部件等关系到自主可控、国产替代的关键环节,或得到大力支持。
2、当前主流存储芯片厂商已经开启了涨价模式。有业内人士表示,今年已多次收到上游存储芯片厂提高合约价的通知。据TrendForce集邦咨询最新预估,第二季DRAM合约价季涨幅将上修至13%—18%;NAND Flash合约价季涨幅同步上修至约15%—20%。
半导体的投资逻辑,可以归结为两个方面:随着AI人工智能的产业趋势浪潮,算力需求激增,作为底层的AI算力芯片景气度高涨;从周期的角度,全球半导体或处于新一轮的触底向上周期中。
AI方面,全球科技龙头纷纷加码对AI的投入,中国也出台多项政策对AI产业进行扶持,全球AI芯片龙头业绩连续超出市场预期。
周期方面,SIA数据显示,1Q2024全球半导体销售额为1377亿美元,同比增长15.2%,环比减少5.7%;中国销售额为424亿美元,同比增长27.4%,环比减少6.6%。中国信通院数据显示,2024年1-4月,国内市场手机出货量9148.6万部,同比增长12.3%,国内手机市场持续回暖。
从全球PMI数据看,全球新一轮景气周期的出现可能正在推动一轮消费电子的上升周期,从今年Q1的数据看,消费电子的净利润增长速度已经回到44.91%的高位,如果这个趋势可以持续,那后续半导体的改善趋势可以重点观察。
从近期半导体行业的一季报来看,大部分公司业绩明显改善,半导体行业周期拐点愈发清晰。再加上如火如荼的AI产业发展趋势,有理由相信半导体的新一轮上升周期或将到来。
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