近期大盘下跌，资金开始回流泛科技方向，其中商业航天概念股延续强势，高标航天晨光更进一步晋级4连板，并逐步向军工、卫星导航等方向延伸扩散。
在消息面上，我国在酒泉卫星发射中心使用谷神星一号商业运载火箭，成功将极光星座01星、02星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。这一事件标志着我国商业航天领域的又一重要进展。同时，上海蓝箭鸿擎科技提交的“鸿鹄三号”卫星星座申请备案，计划包含高达10000颗卫星，进一步彰显了我国在卫星领域的雄心壮志。
机会解读
这些事件不仅展示了中国在航天领域的技术实力和商业潜力，也为军工板块带来了实质性的利好。商业航天的发展，特别是低轨卫星网络的建设，将为军事通信、导航、侦察等领域提供更加强大和稳定的支持。同时，这也表明中国军工企业正在积极拓展民用市场，寻求更广阔的发展空间。
从投资的角度来看，军工板块的近期表现与几个关键因素有关。首先，随着全球地缘政治紧张局势的加剧，各国对军事装备的更新换代需求增加，这直接推动了军工行业的发展。其次，中国在推动国防和军队现代化的过程中，对高端装备的需求持续增长，为军工企业提供了稳定的订单来源。
此外，军工企业的改革和资产证券化也是推动板块增长的重要因素。国企改革的深化，特别是军工企业的混合所有制改革，有助于提高企业的经营效率和市场竞争力。同时，随着军工企业资产证券化水平的提高，更多的核心资产将通过资本市场实现价值发现，为投资者提供了更多的投资机会。
军工投资逻辑
军工行业的主要投资逻辑包括以下几点：
1. 高质量发展：军工行业强调配套和采购体系的优化，提升效率和层级精简，优势向龙头企业集中。
2. 需求持续扩张：部分赛道需求持续扩张，产能矛盾仍然突出，存在民机放量以及新一轮军品订单落地的预期，具有成长的确定性和持续性。
3. 国企改革深化：国企改革持续深化，经营效率提升和资产质量优化助力估值重塑。
4. 新域新质力量：国防建设重点支持方向，新域新质作战力量加速发展，为军工行业带来新的增长点。
大咖观点
鹏华空天军工指数基金经理陈龙认为，对于军工板块，一是行业拐点已经确立，这个基本不用怀疑；二是当前处于边际利好不断落地的阶段，短期斜率可能还比较平缓，但量变积累到一定程度，最终会形成质变。
光大证券研报表示，2022年中国卫星互联网产业规模达到6148亿元，2023年超过6600亿元，机构预计2024年有望超过7200亿元。我国已经形成较为完整的卫星互联网产业链，地面设备制造和卫星运营及服务行业潜力巨大，未来市场空间将更为广阔。
十四五预期提升，行业景气新常态！场外投资者可通过国防LOF（160630.OF）、中证国防C（012041.OF）把握投资机会。
板块相关产品：
$国防ETF（512670）$
$鹏华国防A（160630）$
$鹏华国防C（012041）$
$鹏华空天军工指数(LOF)A(OTCFUND|160643)$
$鹏华空天军工指数(LOF)C(OTCFUND|010364)$
风险提示：本文提及的个股仅供说明市场观点，不构成投资建议。本材料由鹏华基金管理有限公司提供。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。本材料观点不构成投资建议或承诺。文中板块及指数趋势并不能完全反映基金走势，基金过往业绩不预示未来表现。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力,谨慎投资。投资者投资于本基金前应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等文件，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金有风险投资需谨慎。
