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前两天,我们在《科创100指数增强是什么?》一文中,给大家介绍了科创100指数。有小伙伴就好奇了,科创100和我们常见的科创50,有什么区别呢?
针对这个问题,今天咱们将为大家做下梳理,希望能给大家提供一些有价值的参考。
科创50与科创100都是跟踪科创板股票的宽基指数。
我们知道,科创板旨在支持国家战略、关键核心技术突破的科技创新企业,尤其是新一代信息技术、高端装备等高新技术产业。
经过几年的稳定发展,截至今年6月初,该板块已拥有超570家上市公司,总市值达5.7万亿元,A股占比约6.6%左右;从行业分布的角度看,板内股票主要集中在信息技术和医药卫生两大领域,合计占比超过六成。
目前,科创板的宽基指数主要就是科创50和科创100,分别反映该板块不同市值规模上市公司的表现。
那么,回到一开始的问题,这两个指数之间有什么异同呢?下面,咱们就从编制方法、覆盖行业、波动程度等维度来分析一下。
1. 指数的编制方法
科创50由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现,其平均流通市值为170亿左右。
而科创100,则是在科创板中选取科创50指数样本以外的、市值中等且流动性较好的100只证券作为样本,其平均自由流通市值约65亿左右。
简单来说,就是科创50和科创100分别选择了科创板中市值规模第1—50和第51—150的上市企业作为成份股,采用市值加权。
在具体的指数编制规则上,小广整理了一份二者对比的表格放在下面,供大家参考。
图1:科创50与科创100编制规则对比
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2. 指数覆盖的行业
从行业分布来看,科创50的行业集中度较为显著,其投资重点大约有一半集中在半导体领域。在申万一级行业分类中,电子行业的权重达54.40%,占据主导地位,随后是电力设备(9.76%)和医药生物(9.53%)。
图2:科创50行业分布
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数据来源:iFinD,截至2024年6月19日
相比之下,科创100的行业分布则更加均衡分散,涵盖了半导体、医药和生物等多个领域。最新的行业权重数据显示,申万一级行业分类中,医药生物(32.40%)、电子(18.79%)和电力设备(15.33%)分列前三。
图3:科创100行业分布
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240624/311EE3FEC3ACEBB6BCB283216ACFB2E4_w979h520.jpg)
数据来源:iFinD,截至2024年6月19日
3. 指数的波动程度
截至6月19日,科创50和科创100近3年的年化波动率分别为23.47%和28.46%,相比之下,科创100的波动更高,当然,收益弹性也更大,这意味着它对市场变化的反应会更为敏感和活跃。
这里也提醒一下小伙伴们,风险和收益成正比,高波动的背后也隐藏着较高的风险,若大家对这两个指数感兴趣,也需要结合自身风险承受能力来作投资决策。
最后,小结一下——
1. 科创50和科创100各自覆盖了科创板的一部分股票,二者的成份股没有交集。
2. 科创50成份股的市值更大,更集中在半导体行业中;而科创100成份股以中小市值为主,行业分布更均衡,集中度也没那么高。
3. 二者都是科技成长风格非常显著的指数,波动都比较高,但相较而言,科创100的弹性会更大一些。
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