英国是世界上最早建立现代社会保障制度的国家之一，其“从摇篮到坟墓”的社会福利和医疗保障制度也常被人们津津乐道。同时，英国也是人口老龄化程度较高的国家之一，其养老金体系由三支柱组成，第一支柱为基本养老金，第二支柱为职业养老金，第三支柱为个人养老金。

英国NEST养老金给我们的启示

1、根据“下滑曲线”开展养老配置。

和普通的投资理财相比，养老金投资的一个特别之处在于投资时间更长，可能贯穿全生命周期，因此需要动态调整资产配置组合——随着年龄的增长，一般来说投资者的风险偏好逐步降低，可以考虑相应地降低风险相对较高的权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而形成一条权益配置比例向下的“下滑曲线”。

“下滑曲线”策略是依据投资者不同生命阶段财富资本变化、风险偏好特点，进行科学合理的资产配置。个人开展养老资产配置时，可以考虑参考下滑曲线的配置策略来确定和调整自己的投资组合；当然也可以一键投资目标日期基金，交给专业人士来构建下滑曲线以及同步调整组合配置。

2、投资心理的“助推”效应。

英国NEST养老金富有特色的“自动加入”机制，以及将退休日期基金作为默认投资选项的制度，都使用了行为经济学中的“助推效应”——利用影响人们对选择的呈现方式、信息的获取和处理等因素的敏感性，通过改变这些因素来引导人们的行为，帮助人们做出更好的决定，从而改善个体和社会的福祉。NEST正是通过这种积极引导的方式帮助建立高效的养老金管理体系。

我们在开展养老金投资时，也可以利用“助推效应”，对自己的决定施加一些正面的影响。比如说，养老金的储备和投资期限较长，可以考虑定投的方式——选定一只养老目标基金，设置好定投金额、定投频率，用自动扣款的方式，帮助自己养成及早规划和进行养老投资的习惯，而且，不用一次投入过多，可以逐步积累、聚沙成塔。

$易方达养老2055五年持有混合(FOF)A(OTCFUND|018314)$

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参考资料：

1.National Employment Savings Trust Corporation Annual Report and Accounts.

2.https://nestpensions.org.uk. 英国NEST官网。

3.英国基本养老金与国家职业储蓄信托运作与借鉴. 中国证券投资基金业协会. 2021.08.31.

4.促进投融资动态平衡，养老金入市空间广阔. 开源证券. 2024.03.08.

5.英国养老金私有化转型与危机警示. 长城证券. 2023.12.26.

基金产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。基金有风险,投资须谨慎。

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