今年来，红利基金别样“红”。

以中证红利指数代表红利基金整体表现，年内指数收益率为7.6%，远胜同期沪深300指数1.33%的收益率。（数据来源：WIND，截至日期：2024年6月24日）

而“新国九条”与上市公司分红新规进一步引导上市公司加强分红，红利基金有了进一步走红的趋势。（数据来源：WIND，截至日期：2024年6月24日）

把握市场热点，我们一起了解下当前热门的基金单品——红利基金。

红利基金，有何特点？

红利基金是指遵循高股息策略的基金，以分红率作为核心选股标准，在投资中更侧重于获取长期稳定的股息收益，而非股票上涨所带来的资本利得。

红利基金的持仓个股，多是消费、公用事业、金融等成熟领域的龙头股，它们商业模式稳定，有宽阔的护城河，现金流健康，对抗风险能力强，在共同作用下，赋予了红利基金4大特点。

1．高股息率

这是红利基金最鲜明的特点。

目前中证红利指数股息率为5.33%，高于近10年78%的时间，也远高于其它主流指数。这意味着，红利基金能在当前市场中配置更高股息资产。

（数据来源：WIND，截至日期：2024年6月24日）

2．业绩波动较小

2019年至今，中证红利指数年化波动率约9%，低于其它主流指数，避免投资者有坐过山车式的投资体验。

（数据来源：WIND，截至日期：2024年6月24日）

单年度来看，过去10年间，中证红利指数有7年收益率胜过沪深300，超额收益的积累也有条不紊。

（数据来源：WIND，截至日期：2023年12月31日。指数涨幅不预示其未来表现，投资有风险，入市需谨慎）

3．震荡市中防守能力强

自2015年牛市后，大盘共经历了2轮较长的调整周期。

（数据来源：WIND，截至日期：2024年6月24日）

在每轮市场调整期间，中证红利指数的收益率、最大回撤均好于沪深300，防守功底扎实。

从单年度表现来看，比较2019至2023年最大回撤数据，除了在2019年中证红利指数最大回撤不及沪深300外，其余四年都优于沪深300，在防守端给投资者带来较好投资体验。

（数据来源：WIND，统计时间区间；2019年1月1日至2023年12月31日）

4．爆发力略有不足

红利基金持仓个股估值低，基本面良好，但略微欠缺成长性，所以在“牛市”时少了一丝弹性。

比如在2019至2020年，中证红利指数收益率约20%，而同期沪深300收益率约为73%。（数据来源：WIND，截至日期：2020年12月31日）

整体来看，相较于其它类权益基金，红利基金业绩波动较小，在震荡市中防守能力强，但弹性不够。

红利基金布局指南

红利基金作为投资者长期配置的底仓或者震荡行情中的“减震器”是够格的，如何选到适合自己的红利基金呢？

红利基金可分为两类：

1.主动红利基金，基金经理按照自己的投资逻辑配置高股息个股，或许更有可能创造超额收益。如果你十分专业，能辨别基金经理的投资能力，可以尝试。

2.被动红利基金，通过跟踪红利指数实现红利投资。这类基金运作透明、长期持有成本低，是当前主流的红利投资方式。

红利指数的主要类型有标准红利指数，纯粹以股息率高低作为成分股选择标准；红利+行业，只选择某一个行业里的高股息个股；红利+市值，在不同市值水平中选择高股息个股；红利+策略，在高股息策略上搭配如低波动、质量等其它选股策略。

不同的红利指数所带来的红利投资体验不同，投资者可按需选择。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。