感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。
最近很多小伙伴都非常关注美股科技的后市，看评论区留言，提问比较多的就是：未来还能不能涨？现在还能不能上车？
其实，我之前就跟大家说，要看美股科技后市趋势，关键就是看分子端和分母端。目前来看，分子端和分母端整体变化有限，并未影响美股科技长期趋势。
分子端看，业绩方面，美股科技一季度业绩整体超预期，部分披露的二季度业绩也超预期。景气趋势看，芯片、消费电子等均在补库，周期向上。产业消息看，AI相关不断迎来利好，芯片订单等也在超预期，因此整体基本面仍然稳步向上。估值看，截至6月27日纳指的预期PE为33倍，近5年分位数约56%，并不算高，反映美股科技所创的新高，更多基于未来业绩预期变化。
分母端看，整体市场降息预期变化有限：仍预期9月首次降息、年内降2次；10Y美债仍在4.3%中枢，并未显著抬升。基本面向上趋势明确下，本轮回调较为健康，或能更好地支持行情长期向上。
向后展望，分子端景气不断验证向上，分母端降息预期进一步明确，阶段回调后美股科技预期长期向上。分母端看，当前景气+通胀走弱下降息预期仍然坚挺，验证端可关注PMI、CPI等更多证据，但年内通胀放缓+长期降息趋势或仍较为明确。分子端看，美股科技公司业绩和订单等持续超预期，不断给予市场信心，长期景气预期不断向上。
对于看好美股科技龙头的小伙伴来说，可以关注$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017436)$、$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$，采用主动选股的方式，聚焦市值较大的美股科技龙头及蓝筹股。根据基金一季报，前十大重仓股实现了美股科技七巨头的全覆盖。
（数据来源：iFind、Wind，截至2024.6.24；基金定期报告，截至2024.3.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）
另外近期$华宝致远混合(QDII)A(OTCFUND|008253)$、$华宝致远混合(QDII)C(OTCFUND|008254)$迎来了很多新朋友老朋友的关注。根据基金一季报，一季度基金的配置以美股为主，重仓了美股的AI产业链和互联网龙头企业（尤其是几个重要的云服务商），这些持仓贡献了基金一季度绝大多数的正收益。
（数据来源：iFind、Wind，截至2024.6.24；基金定期报告，截至2024.3.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）
当然，任何市场的短期波动都是难免的，从操作上来说，或可采取定投或者逢低补仓的方式分批布局，同时注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。当然，还是希望小伙伴们用部分追求收益的资产进行配置，不要all in，也不要跟风买，要形成自己的投资逻辑。
今天就跟大家说到这，小伙伴们有任何问题或者看法，欢迎在评论区留言，与我互动，我们下期见啦~
观点更新时间：2024.7.1
相关基金：
【精选优质美股科技龙头】华宝纳斯达克精选（A：017436；C：017437）
【掘金美股AI+互联网龙头】华宝致远混合（A：008253；C：008254）
【聚焦美股中小盘前沿科技】$华宝海外科技股票(QDII-LOF)A(OTCFUND|501312)$、$华宝海外科技股票(QDII-LOF)C(OTCFUND|017204)$
【美股油气 弹性给力】$华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)$、$华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)$
【一键打包港股互联网龙头企业】$华宝中证港股通互联网ETF发起联接A(OTCFUND|017125)$、$华宝中证港股通互联网ETF发起联接C(OTCFUND|017126)$
数据来源：iFind、Wind、基金定期报告。文中所涉个股内容仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
注：基金管理人判定的华宝油气、华宝纳斯达克精选、华宝海外科技、华宝港股互联网ETF联接、华宝海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝美国消费、华宝致远混合基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
