• 最近访问:
发表于 2024-07-01 16:28:52 天天基金网页版 发布于 上海
万家基金乔亮:指数周记|三季度有望迎来拐点,配置思路关注红利+成长

基金经理账号直达>>>@万家基金乔亮

美国经济呈现出放缓迹象,日元汇率创历史新低。从指数表现来看,A股市场继续震荡调整,大盘价值风格表现相对占优,大盘价值风格表现相对占优,小盘成长表现相对平淡。从板块来看,银行、公用事业、石油石化板块涨幅居前,房地产、电力设备、商贸零售板块涨幅靠后。

上周市场主要指数表现:

A股市场继续震荡调整

沪深300成长收益-2.25%

沪深300价值收益0.40%

中证1000收益-3.15%

沪深300收益-0.97%

国证2000收益-3.00%

从板块来看,银行、公用事业、石油石化板块涨幅居前(数据来源于wind)

1、市场回顾

海外方面,宏观方面,在美联储高利率的影响下,美国经济呈现放缓迹象,美国商务部发布的终值数据显示,美国第一季度实际GDP年化季环比终值1.4%,较修正值1.3%小幅上修0.1个百分点,较去年四季度的3.4%有所放缓,为近两年最小同比增速。此外,美国5月二手房签约指数意外跌至纪录低点,企业设备订单创年内最大降幅,6月消费者信心亦下滑。

国内宏观方面,从三大拐点信号来看,政策信号方面,政策持续聚焦全面深化改革,落地后能够稳定市场预期;价格信号方面,核心城市房价企稳有待进一步验证,收储和刺激需求的增量政策或加码;外部信号方面,强势美元的压力仍有待释放,美国大选的影响将在三季度逐步被定价。

2、后市观点

展望后市,从经济数据来看,基数影响告一段落后,经济数据有望企稳;7月是中报业绩预告披露高峰期,今年业绩预喜的比例可能会增加,缓解此前对于基本面的担忧,预计市场流动性有望改善,投资者逐步从PEG框架转向自由现金流框架,资金向各行业龙头聚集,三季度在三大信号明确后,市场拐点或将出现,当前配置上延续红利低波,拐点出现后逐步转向绩优成长。

配置上,宏观预期下修阶段性结束,反弹聚焦改革预期与产业变化共振的科技板块,低位布局稳健红利,投资视角应转换至布局反弹以及股价弹性较大的方向:1)围绕中国式现代化的全面深化改革加速,大基金三期设立、科创并购重组支持力度加码,科技板块资本开支企稳改善,推荐军工、电子等相关板块;2)AI+设备有望推动新一轮终端更新需求与打造消费新场景,未来的AI需求、创新与国产替代有望共振,推荐港股互联网、AI算力龙头;3)重视现金流与经营稳健、景气预期有支撑的:运营商、电力、港股高股息公司等板块。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$


郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500