美国5月整体PCE增速由前值2.68%进一步下降至2.56%，核心PCE增速5月大幅下降至2.57%，通胀继续放缓，支撑美联储降息的数据不断叠加，当前市场预期美联储降息两次。若今年如期降息，有望对A股的成长板块形成流动性支持，特别是医疗板块，全球流动性宽松有望为行业带来源头活水，形成基本面和流动性的戴维斯双击。

6月21日财政部等4部门印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，为医疗机构更新医疗设备提供资金支持，医学影像设备、体外诊断设备、康复设备等一系列医疗器械有望迎来放量升级，各细分领域相关国产龙头企业有望受益。《“体重管理年”活动实施方案》也于近期发布，有利于促进我国减肥药行业全产业发展，产业链相关标的有望逐步受益。

展望下半年，我们认为随着设备更新迭代政策落地、反腐和集采政策常态化，医疗板块整体需求有望呈现边际好转。当前中证医药指数市盈率为26倍，已处于历史5%分位数，性价比高，继续定投。

$嘉实中证医疗指数发起式A(OTCFUND|014602)$$嘉实中证医疗指数发起式C(OTCFUND|014603)$

风险提示：嘉实中证医疗指数发起式基金的风险评级为R4，适合风险承受能力C4及以上的投资者，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

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