债市在经历了上半年的牛市后，这几天出现了一些震荡，为什么近日债市出现“过山车”式行情，我们怎么对待国泰惠丰这只基金呢？今天小泰来和大家聊一聊~
首先，小泰来帮大家分析分析债市近日波动的原因~
近日债市的震荡主要受到央行 “借券”事件、央行创设临时正回购或临时逆回购操作的影响。
7月1日，央行宣布了国债借入操作。央行的“借券”操作，可以在一定程度上看作是引导长期国债价格下行，做空国债的一种方式。即通过借入更多国债做“弹药”储备，然后再在二级市场卖出国债，通过影响供需关系，来达到压低国债价格、抬高国债收益率的目的。因此，这一事件发生后，债市特别是中长端资产承压，国泰惠丰受到了一定影响。
此外，7月8日，央行公告称，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，这一操作为央行调控长期利率提供了保障，也意味着流动性过度宽松的阶段也正在发生变化。目前债市对流动性较为依赖，在流动性收缩的预期下，债市波动性或加大。
了解了短期债市波动的原因后，我们再一起来看看未来债市“晴雨表”如何呢？我们面对国泰惠丰这只债基又该如何操作呢？
首先，虽然短期债券收益率有所波动，但长期来看，债市长期布局性价比仍存。一方面，在“资产荒”的大背景下，机构配债需求较强的格局或将延续。另一方面，较低的风险偏好也进一步推升了对债市的关注度，未来依然有可能有增量资金进入债市，债市的景气度或可能持续。
其次，债市素来有“熊短牛长”的特点，从近5年的数据来看，相比于沪深300指数，中证全债指数整体波动率相对较小、整体走势向上。相比于全部投资于权益市场，在组合中加入债基，或能够平滑大家的组合整体风险，提升投资组合的持有体验~
近5年沪深300指数VS中证全债指数走势
注：数据来源：Wind，时间区间2019.7.8-2024.7.8，沪深300代码为000300.SH，中证全债指数代码为H11OO1.CSI。指数历史涨跌幅数据仅供参考，不预示其未来表现，也不预示相关基金业绩表现，基金有风险，投资需谨慎。
最后，小泰想分享给各位债基“抱蛋人”一些关于国泰惠丰的小秘密~国泰惠丰作为上半年的一匹“黑马”，近1年收益率达9.31%（注1）！基金经理李铭一更是坚持以绝对收益为目标，力争保护持有人的“钱袋子”！
此外，最近国泰惠丰这只产品的表现也比较稳定！小泰建议大家保持信心，感兴趣的投资者或可结合自身的配置需求及风险承受能力布局！就让国泰惠丰陪你度过雨天，迎来朝阳吧~
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注1：数据来源：Wind，时间区间为2023.6.15-2024.6.14。基金业绩已经托管行复核，基金过往业绩不代表其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
注2：国泰惠丰纯债成立日期2019-08-05。成立以来-2023年业绩与业绩比较基准如下：1.15%/1.84%，2.87%/2.97%，3.31%/5.23%，1.34%/3.32%，4.39%/4.81%，业绩比较基准：中证综合债指数收益率。基金经理李铭一自2023年4月11日起管理至今。数据来源：基金定期报告。本为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币基金，但低于混合型基金和股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。投资人在投资上述基金前，需全面认识上述基金产品的风险收益特征和产品特征，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对投资上述基金的意愿、时机、数量等投资行为做出独立决策。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。
