半导体继续涨幅领先，这是否是半导体赛道反转的信号？大家好，我是喜爱研究黄金，更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格，一起来看看吧。

我们先来看上面这个图，可以看到半导体是有非常明确的周期规律，这背后其实是供给和需求的互相作用。具体来讲，自2022年下半年，半导体行业因消费电子需求下降和全球晶圆产能快速扩张导致供需失衡。历史上，半导体行业的周期性波动通常表现为1-3年的增长期和1-2年的调整期，这是由产能调整周期驱动的自然现象。但到了2023年开始，已经出现明确的变化，也就是销售额、价格在上涨。

这其实是本轮半导体启动的基础逻辑。至于其它的因素，比如大基金三期、国产替代等，是锦上添花的因素。

再来看看芒格的老本行黄金的情况。昨天国际金价回吐周五涨幅后今天再次向上，继续朝2400一线上攻。

现在黄金的情况，主要是一个确定性因素和一个不确定性因素。确定性因素就是通胀数据确确实实下来了，就业数据也大概率放缓了。对应到年内1-2次降息的概率越来越大。

但是，不确定性因素在于上半年黄金上涨的最大动力——全球几个主要央行购金需求，似乎有中场休息的迹象。对这个问题，还是更加倾向于只是暂时歇力，汇率和国际市场购金都需要用到外汇。外汇资源是有限的，因此这两个任务短期就是有先后，短期看7.3的汇率关口是也重要的。至于以后还会不会买黄金，可以再次看这个图（数据稍微有点滞后，但是足够说明问题）。

另外，进入到下半年之后，还有一个有利于黄金的因素需要关注了，就是大选带来的各种不确定性，黄金的避险属性会得到定价。

@天天精华君 @天天基金创作者中心 @天天基金创作者中心 #赛道对对碰##理财我选它#半导体全线大涨  还能上车吗？#

$诺安成长混合(OTCFUND|320007)$$前海开源沪港深新硬件A(OTCFUND|004314)$$国泰CES半导体芯片行业ETF联接A(OTCFUND|008281)$

你对接下来的市场怎么看？大家来评论区一起聊聊吧，欢迎评论留言点赞和关注！