昨天大盘终于反弹了，持续阴跌后来根大阳稳定人气，量能难得回到7000亿上，我昨天也说了对当前A股困境的看法，在这样的大环境下面，短期的苦日子免不了，但是也不一定没有机会。

前期，央行对长债利率的调控对红利低波策略产生了一定的影响，央行在8日发布公告，表示将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，以保持银行体系流动性的合理充裕。这表示央行提供了新的流动性管理工具，能够在市场流动性紧张时，通过临时逆回购操作满足机构对流动性的需求，对整体金融市场的稳定来说是利好。

昨天半导体大举反攻，整体涨幅达到4.5%以上，表现优异。其中，印刷电路板、集成电路封测、分立器件、消费电子、被动元器件等细分领域表现尤为突出。从交易逻辑上来看，近期的电子方向主要以中报业绩兑现度为导向。前期市场的普遍调整压制了板块，但随着流动性的相关传闻使得市场开始企稳反弹，电子方向，包括半导体板块，大概率都会有所表现。昨天早上开盘很惨，我还和公司的半导体指数基金经理交流，我说国内半导体近期的利好真的不至于就涨这么一下就没了，希望流动性缓和以后该来的都来，反正我也有持仓在等。

半导体这波首先是有海外映射的，苹果公司股价连创新高，市场乐观情绪蔓延。叠加美联储可能要在9月份进入降息周期的预期，科技成长板块以及新兴市场轮番涨。其次，从交易层面来看，市场对于电子板块的细分领域存在一定的博弈现象，包括对一些代表公司的二季报的预期。二季度是电子行业的淡季，之前市场对业绩兑现度一直是担心的，但近期陆续披露的业绩预告很大程度上缓解了这些忧虑，看好的资金也不会再犹豫。

另外，半导体行业具有周期性特征，目前行业仍然是处于相对底部的，由于前期跌幅比较大，自22年初以来深度调整，普遍跌幅超过6成。近期板块基本面也出现了结构性修复，估值低对资金来说就风险相对小，基本面有改善预期的话还是比较容易获得关注。

最近以苹果公司为代表的新一轮产品创新带来的消费电子更新换代，市场也给予了比较高的期待，这个上升一下就是以AI为核心的产业创新逻辑，围绕着终端AI化，市场会展开新一轮的博弈，其中苹果链条逻辑最为顺畅，也受到市场的重点配置，这些都能为行业带来一些增量。

但是，因为今年市场真的很弱，我们叫“宏观疲弱”，这样的背景下，市场资金态度也会出现分化，股息红利为核心的大盘风格与以科技成长为核心的中小票风格之间仍然存在博弈的空间，所以大家步子不要垮太大，耐心步步走，科技里面也多关注大票，风险相对会小一点。

（个人分享，仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎）