美联储9月降息的预期大门打的更开了。昨晚喜气洋洋中很多人对纳斯达克下跌表示不解。
  几点逻辑大家一起探讨下“
  1、止盈调仓？降息利好国债、小盘股、区域性银行和地产等，昨晚罗素2000指数涨超3.5%，Wind美国房地产涨2.3%，多只区域银行股票大涨，AI相关个股跌幅明显。
  2、盈利和估值，通胀超预期下滑，可能不利于盈利上涨，过去科技从去年4季度开始主要由业绩驱动；降息导致估值扩展，低估值板块有优势，而科技股估值难以进一步大幅扩张。
  3、预期改变，过去通胀持续超预期，衰退交易失败，大型科技股成为避风港，类似国内红利。纳指 Tina 用极致成长风格承载着流动性装载的功能。
  不过这是否意味着纳斯达克需要卖出？中信建投统计过去美联储开启降息期间，纳斯达克上涨的概率还是比较大，但在过去13次降息期间，有8次道指跑赢纳指，道指平均收益率为13.5%，纳指为9.5%，道指跑赢4个百分点。