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发表于 2024-07-12 17:03:14 天天基金网页版 发布于 广东
鹏华基本面投教系列|二季度猪价走势向好,哪些板块有投资价值?

今年二季度,伴随着猪价走出底部区间,多家猪企生猪养殖迎来业绩拐点,二季度扭亏为盈。7月猪肉消费处于淡季,猪价冲高遇阻回落调整,但整体呈现偏强震荡态势。

生猪市场行情呈现回暖迹象

农业农村部数据显示,5月第3周开始,全国生猪均价由跌转涨,此后除6月第4周价格有所调整外,整体涨势延续至7月,6月猪价上涨尤为明显。

另据国家统计局数据显示,今年二季度生猪(外三元)价格由14.9元/公斤上涨至6月份高点18.6元/公斤,高于一季度猪价亦高于上年同期价格。


多家猪企二季度大幅“回血”

受益于二季度生猪市场价格回升及养殖成本下降,多家猪企生猪养殖业务同比大幅减亏。此前多家猪企表示,公司从4月份开始就已经盈利,而从近日多家上市猪企发布的半年度业绩预告来看,养殖端二季度生猪板块盈利已成为主流。


光大证券认为,今年二季度生猪行业主题可以确定为反转,反映在养殖业务的扭亏为盈。二季度猪企养殖业务整体扭亏为盈,整个季度的最大盈利来自于6月,行业整体成本的改善以及月度均价的跳涨,导致单月利润迅速放大。


哪些板块的投资机会值得关注?

从中长期来看,对于今年下半年的猪肉价格走势,多家机构表示看好。当前处于新一轮周期的上升期,行业仍有较大上行空间。

兴业证券指出,养殖产业链是二季度下游消费领域比较亮眼的方向。伴随产能去化传导至供给减少,二季度以来猪价已经开启新一轮上行周期。同时,从养殖产业链投资逻辑看,在养殖盈利转正叠加存栏回升的阶段,饲料、疫苗景气度也在同步回升。因此,消费领域可关注猪产业、饲料等养殖产业链的业绩修复机遇。


综上所述,猪价或正处于上行过程中,下半年猪价或将好于上半年,叠加考虑优秀猪企持续降本中,后续养殖利润有望超市场预期。投资者或可关注养殖产业链的相关投资机会。



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