感谢大家点进这篇文章~我是以均衡风格为主的FOF基金经理李少华。
当下市场整体风险偏好持续在低位震荡,指数向上动能不足,目前上证指数再一次回到3000点附近。看评论区,很多小伙伴好奇:往后看市场会往哪个方向走?转机来了吗?
从基本面上来看,目前仍处于经济筑底阶段。近期随着各地取消限购、商品房收储,众多城市降低首付比例、下调公积金贷款利率等地产政策的相继出台,市场情绪虽然有所提振,但数据的大幅反转仍未到来,经济复苏不会一蹴而就,我们目前仍处在经济筑底的阶段。市场当下围绕着红利和科技两个方向前进,其实表达的是投资者们对未来预期的异同。
我一直认为,预测市场的方向是困难的,预测市场方向需要先确定当下时间段内影响权重最大的变量,但给予市场定价的变量往往在事后才能被确定。所以相较于预测市场,了解市场的位置或许更为重要,这需要我们对各行业估值的变化、市场的情绪、基本面边际的改变、政策的变化方向等进行全方位的了解,通过多维度的状态来了解我们目前所处市场的位置,从而以概率的形式去拥抱这个市场。
市场类似一个钟摆,没有只向一个方向摆动的指针,也没有永远停留在中间(合理估值)的指针,在估值中枢两侧来回摆动才是市场的常态。当市场以非常快的速度向一个方向摆动时,我们或许应该明白这股力量很大,它不会突然停下,但是它总会终止,然后向另一个方向摆动,周而复始。这个终止的点可能是政策面突然的转向,可能是估值泡沫过高带来的均值回复,同样也可能是所有人过于一致的悲观或者乐观。
因此,面对变化莫测的市场,我们需要在上涨的时候保留一份清醒,在下跌的时候保留一份理性,理解自己的风险偏好,努力确定当下市场的位置,对我们大多数普通人来说,应对远远比预测更重要且更好执行,不因市场钟摆的摆动而影响自身的操作,在确定的风险收益下做自己坚持的事,知易行难,希望大家都可以在这个变化莫测的市场中多一分冷静与坚持。
观点更新时间:2024.7.17
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