感谢大家点进这篇文章~我是以均衡风格为主的FOF基金经理李少华。

当下市场整体风险偏好持续在低位震荡，指数向上动能不足，目前上证指数再一次回到3000点附近。看评论区，很多小伙伴好奇：往后看市场会往哪个方向走？转机来了吗？

从基本面上来看，目前仍处于经济筑底阶段。近期随着各地取消限购、商品房收储，众多城市降低首付比例、下调公积金贷款利率等地产政策的相继出台，市场情绪虽然有所提振，但数据的大幅反转仍未到来，经济复苏不会一蹴而就，我们目前仍处在经济筑底的阶段。市场当下围绕着红利和科技两个方向前进，其实表达的是投资者们对未来预期的异同。

我一直认为，预测市场的方向是困难的，预测市场方向需要先确定当下时间段内影响权重最大的变量，但给予市场定价的变量往往在事后才能被确定。所以相较于预测市场，了解市场的位置或许更为重要，这需要我们对各行业估值的变化、市场的情绪、基本面边际的改变、政策的变化方向等进行全方位的了解，通过多维度的状态来了解我们目前所处市场的位置，从而以概率的形式去拥抱这个市场。

市场类似一个钟摆，没有只向一个方向摆动的指针，也没有永远停留在中间（合理估值）的指针，在估值中枢两侧来回摆动才是市场的常态。当市场以非常快的速度向一个方向摆动时，我们或许应该明白这股力量很大，它不会突然停下，但是它总会终止，然后向另一个方向摆动，周而复始。这个终止的点可能是政策面突然的转向，可能是估值泡沫过高带来的均值回复，同样也可能是所有人过于一致的悲观或者乐观。

因此，面对变化莫测的市场，我们需要在上涨的时候保留一份清醒，在下跌的时候保留一份理性，理解自己的风险偏好，努力确定当下市场的位置，对我们大多数普通人来说，应对远远比预测更重要且更好执行，不因市场钟摆的摆动而影响自身的操作，在确定的风险收益下做自己坚持的事，知易行难，希望大家都可以在这个变化莫测的市场中多一分冷静与坚持。

观点更新时间：2024.7.17

注：基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。