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我是$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$、$嘉实医药健康股票C(OTCFUND|005304)$、$嘉实医疗保健股票(OTCFUND|000711)$的基金经理郝淼。

二季度医药板块表现延续弱势，中证医药指数下跌 10.14%，中信医药和申万医药生物指数也显著下跌，恒生医疗保健指数下跌 8.15%。主要原因在于板块估值虽然处于历史低位，但扰动因素仍较多，国内受到集中带量采购、行业整治、消费低迷等因素带来较大压力，CXO 等海外业务占比较高的板块受到地缘政治因素扰动较多。血制品是为数不多的景气度较好的细分领域。中药领域里低估值高分红的个股表现相对较好，部分中药和药店由于政策扰动出现较大回调。

经过过去两年多的大幅回调，医药板块的估值再次接近历史低位。考虑到国内行业政策层面已经出现较大改善迹象、美联储加息周期接近拐点，我们认为，长期来看医药板块具有较大投资价值。我们相对聚焦的创新药等细分领域，有望受益于政策层面持续的支持以及全球利率环境改善，成长空间较大。报告期内，我们进一步调整了持仓，聚焦优质龙头企业进行投资。

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