高股息赛道六月份以来一直处于调整状态，特别是7月中下旬，沪深300九连阳的行情下，红利还是回调。这是怎么回事？大家好，我是喜爱研究黄金，更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格，一起来看看吧。

第一点，实际上从技术上来看，红利赛道目前M形态比较明显，这对于部分做趋势策略的资金来讲，芒格认为是不太愿意这个阶段就去买入的。

第二点，此前关于红利这个赛道怎么起来的，最关键的是高分红，也就是股息率较高，这个本身是没有错的。但是这里有一个很大的前提假设被大家默认了——就是分红是可持续的，今年能拿出2个亿分红，明年还可以，甚至更多。但实际上，这个可能是不一定的。举个例子，比如这个公司，A股煤炭的重要龙头，这个股息率不低吧？

但是，它最近的一则公告是下图这样的。那么问题来了，正常情况下，它的分红是不是也会相应调整呢？

所以，高股息赛道的调整，芒格认为出问题的不是高股息这个逻辑本身，而是高股息本身就是动态的，要么是分红额度不一定始终很高，要么除以股价得到的股息率偏低了，那就要调整股价。

当然，回到高股息策略本身，这个讲究现金分红回报的策略，本身是没问题的。所以一旦股息率重新回到6%以上甚至更多，芒格认为那性价比就又出现了。

特别是今天几则央行的新闻，短期是对小市值有利的，但中长期可能更多的还是“低利率环境下，高股息资产的性价比优势”形成共识。

今天来看看芒格的老本行黄金吧。上周在创出新高的时候讲到，突破后不回采就是假突破，回到2400左右就又可以关注，没想到，真的是快，一步到位回到2400。

目前看，到了这个位置，基本上已经把已有的事件——比如Trump 2.0交易、降息、地缘局势等，都已经进行定价了，也就是接下来又可以回到黄金的基本逻辑——去美元化的趋势。

目前，2400是值得看好的。

@天天精华君 @天天基金创作者中心 @天天话题君  #赛道对对碰##理财我选它##红利全线受挫 倒车接人？#

$大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$$前海开源股息率100强股票A(OTCFUND|000916)$$前海开源港股通股息率50强(OTCFUND|004098)$

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