近日，各家基金开始陆续披露2024年第二季度报告，从中可以看到基金经理的相关总结和市场展望，小伙伴们对于感兴趣的基金不妨多多关注一下，对于自己做投资也是挺有帮助的。

最近，大家比较关注的万家双引擎也披露了2024年二季报。基金经理叶勇写到：展望后市，随着全球库存周期的持续上行，大宗商品价格有望继续稳健上行。库存周期的上行和本轮大宗商品牛市的第二个主升浪叠加，将继续成为支撑本基金配置策略的核心逻辑。本基金配置将继续以工业金属、贵金属、原油、油运、煤炭等板块为主，努力获取进攻性收益。

叶勇认为，全球定价的上游资源行业依然是相对较为牢靠的选择，上游产业股票的市值依然远未与其在产业链中的利润占比相匹配，有较大修复空间。万家双引擎整体策略以进攻性为主导，将强化全球定价的有色金属作为第一大仓位，这有利于持仓组合在后续运行中展现较好的向上弹性。现阶段布局，依然以资源股为首要的投资方向，二季度万家双引擎的持仓结构基本维持不变，延续以工业金属、贵金属、原油、油运行业为主要配置。

叶勇认为，自2020年下半年开始，新一轮大宗商品牛市已经启动。第一波上涨行情在2022年一季度见顶，经历接近两年的调整，于2023年见底。在全球库存周期和制造业PMI触底回升、中国库存周期见底上行的需求助推下，2024-2025年大宗商品有望展开一轮新的主升浪行情。

从二季度大宗商品的表现来看，全球定价的贵金属、工业金属、原油等大宗商品价格新一波上行行情已经启动。不过5月中下旬，大宗商品价格在上涨之后出现一定程度的回撤，造成了资源股的震荡和回调。我们认为，商品价格的阶段性回撤是合理的、可预期的，回调让前期有色金属股票过高的上行斜率得到显著修复，随着获利盘回吐结束和情绪性资金卖出接近尾声，资源股的回撤可能接近尾声，部分核心股票已经经过两个月的回撤和盘整，下行空间有限，买入价值凸显。

此外叶勇还认为，油运板块的中长期逻辑依然是整个航运大行业中最好的，当前的回调后，按照最新的二手船舶价格，板块龙头股票市值已经基本与公司资产重置价值接近，安全边际较高，投资价值凸显。

$万家双引擎灵活配置混合A(OTCFUND|519183)$

$万家双引擎灵活配置混合C(OTCFUND|020199)$