周三(24日),今日央行开展661亿元7天期逆回购操作,实现净回笼2039亿元。资金面总体宽松。国债期货全线收涨,不过现券市场,主要利率债收益率表现不佳,多数小幅上行。第一创业证券表示,债市在连续3日偏强之后债市对降息基本定价完毕,在月底政治局会议之前可能以震荡为主。 利率债市场成交方面,qeubee数据显示,买盘卖盘交替发力,在13:00-14:00期间TKN优势明显。机构行为来看,qeubee数据显示,基金为主要买入力量,证券为主要卖出力量,其中,在15点左右,银行由买入力量转变为卖出力量。 红军债市笔记主理人毛鸿军对geubee live表示,近期走势还是震荡偏多,需要一个换手。然后10年国债利率有望下破2.2%,如果下破之后,央行是不是会采取卖债操作,可能会引起市场的关注。 毛鸿军指出,后期就看央行卖债的力度,或者说还是允许下破2.2%的,可能放宽到2.15%左右,如果不破点位不能卖债,也有可能是这种形式。 总体来讲,毛鸿军认为,降息之后,利率是会有一段时间保持震荡偏多。回顾历史也是这样,基本上每年的第一次降息之后,一般都要维持一个月左右的多空行情。 【债市展望】 第一创业证券表示,“降息交易告一段落,长债博弈央行底线”。今天债市对降息的交易告一段落。全天较为平静,各期限收益率变动不大。之前下行较多的5-8年期限受止盈影响收益率小幅上行。中午30年特别国债发行符合预期,超长端收益率小幅下行,继续博弈央行卖债的位置。 对债市而言,浙商固收认为,央行降息后,债市多头情绪强化,预计30年国债利率仍以区间震荡为主,震荡区间调整为2.40~2.50%,10年以内品种进一步打开利率下行空间,10年国债利率下行跌破前低2.22%的概率在变大。 往后看,辽沈银行交易员石守兵也对geubee live表示,降息之后,短端走势更加强势一些,后续看,预计长端和超长端可能会迎来补涨。 不过,中信建投指出,当前央行认为的长端利率合意区间或在2.2%至2.3%,预计若利率降至2.2%以下不排除央行有实质动作,建议保持谨慎。 投资策略方面,石守兵表示,目前只要流动性没有实质性收紧,依旧可以买入。只是在2.2%这个位置目前市场有所忌惮,如果央行下场操作,带来一定的回调,依旧是好的上车机会。