基本面：

1-6月规模以上工业企业利润同比3.5%（前值3.4%），低基数是主要支撑。其中，6月当月规模以上工业企业利润同比3.6%（前值0.7%），6月当月工业企业营收同比2.9%（前值3.8%），营收转弱体现需求放缓，利润提升主要缘于成本下降。

1-6月全国一般公共预算收入同比增速-2.8%（前值-2.8%），累计降幅与上个月持平。其中，6月非税收入依旧保持高增，累计同比和当月同比分别为11.7%（前值10.3%）和16.4%（前值15.8%）；税收收入仍为拖累，累计同比和当月同比分别为-5.6%（前值-5.1%）和-8.5%（前值-6.1%）。房地产市场仍处于底部区域，政府性基金收入降幅进一步下探，1-6月政府性基金收入同比增速为-15.3%（前值-10.8%），土地出让收入同比增速为-18.3%（前值-14%）。

1-6月全国一般公共预算支出同比2%（前值3.4%），其中6月一般公共预算支出增速由正转负，当月同比为-3%（前值2.6%），民生类和基建类支出增速均为负增。财政支出也有待加快，1-6月，全国政府性基金支出同比-17.6%，为过去5年来最低水平。

政策面：

央行货币政策操作：1、下调7天逆回购利率、LPR利率及SLF利率均10BP。2、7天逆回购操作调整为固定利率、数量超标。3、有出售中长期债券需求的中期借贷便利（MLF）参与机构，可申请阶段性减免MLF质押品。4、7月25日央行突增2000亿MLF操作，且利率下调20BP至2.3%。

六大行及多家股份行宣布下调存款挂牌利率。

国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金加大“两新”项目支持。

海外：

加拿大央行再次降息25bp至4.5%。欧央行维持三大关键利率不变。

美国7月Markit制造业PMI初值49.5(前值51.6)，创7个月新低。服务业PMI初值56（前值55.3），创28个月新高。综合PMI初值55（前值54.8），创27个月新高。美国6月新屋销售环比-0.6%，连续2个月下跌。

美国二季度实际GDP年化环比2.8%（前值1.4%），数据走强主要来自于居民消费、非住宅投资、政府投资以及补库。美国核心PCE物价指数为2.9%（前值3.7%），高于预期。当周初请失业金人数下降1万至23.5万人，低于预期。市场对9月开启降息的预期依然较强。

资金面与债市：

资金面：本周陆续开始跨月，资金价格波动加大，但整体资金面在央行投放呵护下均衡。

存单方面：1年期国股大行存单收益率下降至1.9%附近。

债市方面：本周债市受降息利好影响，各期限利率整体下行。

下周重点关注：

重点关注：资金面与公开市场操作、PMI、汇期股商、政治局会议等。

债市方面：大行存款利率下调利好债券市场，下周关注跨月后资金中枢能否同步下移。

 $淳厚中短债债券A(OTCFUND|008587)$ $淳厚中短债债券C(OTCFUND|008588)$

$淳厚益加债券A(OTCFUND|010513)$ $淳厚益加债券C(OTCFUND|010514)$

$淳厚添益债券A(OTCFUND|017498)$ $淳厚添益债券C(OTCFUND|017499)$

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（2024.07.22-2024.07.28），但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的市场观点将随各因素变化而动态调整，本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。