上周市场整体回落。风格方面，上周小盘相对大盘占优，价值相对成长表现领先，科创创业板指数跌幅居前。近期各宽基指数基本面价值中枢基本保持稳定，但市场情绪较弱势，指数性价比在回撤中提升。

红利资产也有所回调，中证红利周涨幅-2.6%，港股通高股息周涨幅-1.5%，央企股东回报指数周涨幅-2.3%。因为7月是股票分红季，如果考虑分红收益，可以参考三只跟踪指数的全收益指数表现。

数据来源：wind，时间区间2024.7.22-2024.7.26，指数过往业绩不代表未来。

上周，ETF整体净流入，合计净流入443.64亿元资金。宽基产品净流入431.70亿元，其中沪深300净流入较多。行业主题板块净流入5.02亿元，其中科技净流入较多，金融净流出较多。风格策略板块净流入6.92亿元，其中红利净流入较多。

数据来源：Wind. 截至2024.7.26 单位：亿元

中证红利全收益指数年内涨幅回撤至7%以内。华泰证券认为，近期红利资产回调的原因主要有：市场缩量调整的后半程，历史上看往往伴随着强势品种补跌，行业间估值分化系数收敛，而红利资产，尤其是煤炭是本轮主要的前期强势资产；补跌过程中，盈利丰厚的筹码开始松动，做高低切换；结构上，煤炭、纺服、钢铁等是红利指数负收益的主要拖累，与自身基本面出现瑕疵（三者中报预喜率分别仅 9%、31%和 26%）以及减量博弈下公募筹码处历史高位有关。（资料来源：华泰证券策略周报：如何理解红利资产近期的波动？2024.7.28）

在炒小炒新的资金离场、全市场成交缩量的背景下，大盘核心资产可能还会继续成为市场热点。A股下半年若想走出整体性行情，仍有赖于经济基本面如何解决下行压力，但市场目前对总量刺激政策出台的预期偏低。A股配置可关注大盘核心资产。相比A股红利资产，港股通高股息资产的性价比更加突出，寻找现金流和高股息资产进行防御配置的投资者可关注。

以港股通高股息指数（(930915.CS）为例，其成份股行业主要分布在航运、能源、金融、通信、公用事业等经营稳健、现金流充沛的板块，具有较高的股息率水平；前十大重仓股包括东方海外国际、海丰国际、中国神华、中国宏桥、中国海洋石油、中国石油股份、中国石油化工股份、中信银行、太平洋航运、中国银行等。

数据来源：Wind，截至2024.7.30（注：以上列举个股仅为指数成份股客观展示，不作为任何投资建议）

$汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)A(OTCFUND|501305)$$汇添富中证港股通高股息投资ETF联接(LOF)C(OTCFUND|501306)$汇添富中证港股通高股息投资ETF联接（LOF）（A：501305；C：501306），早在2017年就已成立，可以说是港股红利届的OG（老法师）了，运作相当成熟，想要配置港股红利的投资者，可以关注起来啦~

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