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上周五的非农数据大幅低于预期——吓坏了全球权益资产,美股大跌,日股大跌,反倒是A股表现还算温和,这里面白酒的逆势上涨可谓功不可没。大家好,我是喜爱研究黄金,更爱24k纯金的野生热点评论员三里屯芒格,一起来看看吧。
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那么今天芒格主要来回答两个问题:第一,为什么A股相对抗跌;第二,为什么白酒逆势上涨。
第一个问题很简单,因为A股的周期和海外不一致,海外主要看美联储以及各自的经济基本面。虽然上周五非农数据大幅不及预期,对于降息是有利的。但是,凡事有个度,这次美国失业率反弹、新增非农就业人数过少——这表明衰退的问题不小了,因此即使9月降息,业显得节奏偏慢了,进而影响到基本面。
而对于A股来讲,主要还是看自己的经济周期,以及流动性,这方面随着7月份重要会议召开,下半年经济政策的预期是比较强烈的,而且A股在二季度已经有过调整,所以现在不跟跌。
第二个问题再来讲讲白酒。目前基本面没有看到反转的信号(有兴趣的可以往前翻翻上周关于白酒的论述,主要还是看居民消费需求的恢复情况),上周出了个刺激服务消费政策的文件,带动了餐饮旅游等一众赛道今天上涨,可能与这个有关。此外,海外降息也有可能带来外资的流入,也有一定的关系,但要说就此反转,还为时尚早。
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最后再来讲讲芒格的老本行黄金。这波海外大跌,黄金显得非常的抗跌,这其实是和黄金的本质属性有关,就是它的避险属性,导致一旦市场出现风吹草动,投资者除了手持现金,还会蜂拥去购入黄金,因为它本质上也是一种货币。
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但需要注意一个风险,就是如果海外的股市连续大幅下跌,导致一些机构被动卖出手中的仓位,那可能也会波及黄金,但这类纯粹因为交易因素导致的下跌,芒格认为对黄金可能就是个机会了。
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