电子板块的基本面还“硬”吗?
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最近全球市场都出现了调整的态势,一些小伙伴留言问我,如何看待电子板块的调整,未来是否还有机会?今天我们就来简单聊一下。
最近电子板块调整,领跌的主要是苹果产业链相关的公司。二季度果链在“AI推动换机”逻辑+前期超跌的背景下,获得机构大举加仓。据万联证券统计,电子行业二季度基金重仓比例为14.65%,环比一季度的12.08%提升2.57个百分点,相比去年同期提升3.69个百分点。
我们认为,半导体设备和材料近期的调整,主要是跟随大盘的走势,板块自身的基本面没有问题,无需过于担忧。
往后看,我们认为半导体设备是半导体板块里基本面比较“硬”的,未来或仍有较好的向上空间。原因在于:
1)半导体设备不仅仅受益于市场化的采购。前期大家看涨半导体设备主要因为AI驱动芯片需求上涨,带动晶圆厂扩产、半导体设备和材料需求提升。但在未来,晶圆厂还可能会扩产买设备,做到基于安全的备份,这对半导体设备的需求是利好的;
2)目前国际形势波云诡谲,国产替代刻不容缓。目前我国设备国产替代率约在26%左右,材料国产替代率最高也只到50%(CMP耗材)。另据华西证券统计,光刻、量/检测、涂胶显影、离子注入设备等领域的国产化率仍低于10%。因此我们认为,国产替代空间较大,政策支持的确定性也较强,本土设备商市占率仍有望持续快速提升。
3)从半年报预告也可以看出,得益于行业复苏趋势,中下游需求旺盛,上半年多家半导体公司实现业绩增长,这也预示着半导体行业进入了新一轮上升周期,业绩增长动力充足。
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