今日债市回顾

今日债市走弱，利率债调整，截至下午4点半，10年期国债下跌0.15%，30年期国债期货下跌0.70%

异动原因分析

今日开盘后债市延续昨日午后走势，收益率继续上行，主要有海内外两方面原因：

1）海外方面，衰退交易情绪有所缓和，隔夜美国7月ISM非制造业PMI超预期+隔夜日经期货上涨触及熔断，今日开盘日经暴涨；

2）国内方面，多头止盈情绪浓厚，叠加央行对利率曲线预期管理也是有一定诉求，导致债市出现一定的波动。

债市未来展望

近期收益率下行较快，止盈盘力量积累，央行借债等潜在利空因素扰动，短期内波动或有所放大，同时，基本面或仍有利于债市，叠加本轮存款利率下调后，“存款搬家”现象或有所强化，资产欠配压力仍存。

美联储9月降息概率提升，汇率贬值压力亦有所缓解，均可能对债市走强形成一定支撑。

总体看，收益率低位需要关注回撤风险，但长期来看，资产荒+机构欠配逻辑下，利率中枢长期下行趋势或并未改变。

#海外市场动荡 核心逻辑是啥？#

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$$广发双债添利债券A(OTCFUND|270044)$$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$

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