最近海外市场的波动成了全市场的焦点，尤其是大伙儿特别关注的美股，7月中旬以来，主流指数震荡加剧，让不少重仓海外的朋友连连叫苦。
美股波动为何忽然加剧？面对当前情况，持有相关QDII基金的我们该怎么办？下面，咱们一起来聊聊大家最关心的两个问题。
近期美股市场为何波动？
总体来说，近期美国股市的波动，主要可以归结为三方面因素的影响：经济基本面走弱、龙头科技公司业绩不及预期、日本央行加息。
1. 经济基本面变化
美国7月制造业PMI数据均大幅低于预期，重要经济指标数据欠佳，引发了市场的避险情绪，市场风险偏好降低导致美股等风险资产出现回调。
同时，8月2日美国劳工部公布的最新数据显示，美国的失业率达到4.3%，为2021年10月以来的最高值；非农新增就业11.4万人，为2020年12月以来的最小值。美国就业市场的降温加剧了投资者对美国经济衰退的担忧。
2. 科技股业绩不及预期
7月以来美国各大公司最新季报陆续披露，部分科技龙头公司财报不及市场预期，引发了市场对未来AI产业发展前景的担忧，催化科技股下行，进而带动了美国主要指数回落。
3. 日本央行加息
可能有人会疑惑，为啥日本央行加息会影响美国股市呢？究其原因，其实和日元的套息交易相关。
日元套息交易的原理，是在日本央行长期维持低利率的情况下，投资者得以用极低的利息借入日元，再兑换成美元、欧元等外币投资其他国家的金融资产，一方面赚取日本境外金融资产的收益，一方面押注日元贬值获利。
而日本央行加息，或致使日元利率快速上升，此时参与日元套息交易的资金，将要面对融资成本提升和汇率波动带来的双重风险，这可能使得资金回流日本货币市场，带动日元升值，并引发全球其他金融资产价格波动，可能会放大美股的短期波动。
美股波动加剧，该如何应对？
客观来说，仅基于当前数据，或难以直接判断美国经济将会衰退。7月数据受美国7月飓风的影响较大，同时经济的周期性走弱也并不一定等于经济衰退，后续我们仍需要关注衰退预期的变化。
但就目前而言，加剧的波动对投资者显然并不友好，当务之急是寻找降低震感的办法，让投资更加均衡高效。具体该怎么做呢？这里分享三方面的思考：
1. 以资产配置的视角看待美股基金
需明确的一点是，投资美股并不是稳赚不赔的，事实上从历史走势来看，美股指数的波动性并不小。$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$
以纳斯达克指数为例，虽然从长期历史表现来看，纳指的走势是向上的，并且近两年指数也获得了不错的涨幅，但我们也要看到它高波动的一面。对比近5年全球权益市场部分指数的年化波动率，可以看到，纳指的年化波动率为22.57%，在这些指数中处于较高的水平。
图1：近5年全球权益市场部分指数年化波动率对比
数据来源：Wind，2019年8月5日至2024年8月5日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎
因此，建议大家在制定投资计划时，以资产配置的视角来看待美股基金，避免将所有资金押宝在一类资产上。多元化和分散化可能会是更合理的投资策略，将美股基金作为我们配置的一部分，再搭配其他低相关性的资产，来让整体的投资组合更加均衡。
2. 养成科学的投资习惯
比如，通过定投的方式，小额多次地投资，分散集中投资的风险。而且在市场下跌的情景下，定投也能起到摊低持仓成本的作用。$广发全球精选股票(QDII)人民币A(OTCFUND|270023)$
又比如，严格执行设置的止损线。止损线的作用，在于在基金下跌时把风险控制在自己可接受的范围内，避免亏损进一步放大。
3. 考虑适当配置稳健型资产
在市场好的时候，稳健型资产可能没啥存在感，可一旦市场出现回调，这类资产的重要性就凸显出来了。$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$
如果你的账户中美股权益资产占比偏高，也可以考虑适当配置一些偏稳健的、低相关性的资产，比如债券基金（包括美债和中债），或是A股红利指数相关基金等等。通过增强账户的防御力，更从容地面对短期市场波动，减少下跌带来的焦虑。
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