债市到了“勿谓言之不预”的时候
江湖上传闻【勿谓言之不预]是我们会喊出的最强狠话,今天没想到在债市看到了。 央行在周五晚发布了第二季度货币政策执行报告,熟悉我们直播的朋友应该也听过我们以往的解读。这一次的话锋转了不止一转,简单划重点: 1.首次直接向投资者提示资管产品净值化波动风险,并提及2022年赎回潮。 2.近年历史上首次提出对金融机构债券资产的风险敞口进行压力测试。 我们重申对近期债市的观点: 1.债券市场将在基本面(收益率降得太低)和交易情绪(央妈真生气了)两个层面上保持震荡,【长久期和利率债]将成为近期承压最严重的方向; 2.政策的目的不是搞垮一个市场,而是不让别人把市场搞垮。因此在债券市场收益率回归是较为理性的区间后,波动将趋于缓和; 3.经济基本面没有太大变化之前,债券市场也将持续保持其应有的投资价值,大家歇一歇,该吃饭吃饭该喝汤喝汤。但是谁再把满桌子的菜都拽到自己碗里,那别怪家里大人家法伺候...... 更多内容,下周直播聊~
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