上周红利指数继续回调，港股红利相比A股红利弹性更大些，其中港股通高股息跌幅2.79%，中证红利下跌1.15%，央企股东回报下跌1.27%。但经历了两个多月的回调期，当前红利资产的性价比更加凸显了。

数据来源：wind，时间区间2024.8.5-2024.8.9，指数过往业绩不代表未来。

    从估值数据看，中证红利000922.CSI当前市盈率TTM降到7倍，处于近10年32%的分位数；港股通高股息(CNY)930915当前市盈率TTM为5.5倍，处于近10年43%的分位数水平，均低于历史中位数。（数据来源：wind，截至2024.8.12）

    在炒小炒新的资金离场、全市场成交缩量的背景下，大盘核心资产可能还会继续成为市场热点。A股下半年若想走出整体性行情，仍有赖于经济基本面如何解决下行压力，但市场目前对总量刺激政策出台的预期偏低。A股配置可关注大盘核心资产。相比A股红利资产，港股通高股息资产的性价比更加突出，寻找现金流和高股息资产进行防御配置的投资者可关注。

    消息面上，8月港股中报处于集中披露期，业绩利好带来的催化效果值得关注。银河证券认为，短期来看，外围市场波动或影响港股市场情绪面。随着美联储降息步伐临近，关注受益于降息预期的科技板块，特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网买部、消费电子、创新药等板块。中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济，关注国内政策面的积极信号。港股高股息策略仍具备吸引力。（资料来源：银河证券港股市场周观察：港股行情逆势走强，关注中报业绩表现 2024.8.11）

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