• 最近访问:
发表于 2024-08-12 16:20:59 天天基金网页版 发布于 上海
【债市点评】双重因素影响下,收益率曲线熊平

市场回顾:

过去一周,债市出现明显调整,主要触发因素是海外债市上涨以及国内对利率风险监管措施的强化。具体而言,周一,海外国债大幅上涨驱动收益率下行,下午十年国债活跃券出现大量卖盘,全天债券收益率先下后上,当天十年国债活跃券上行2.75bp。周二,消息面平静,债市窄幅震荡,当天十年国债活跃券收平。周三,央行逆回购投放为0,为2021年来首次,但市场不为所动,做多情绪有所升温,当天十年国债活跃券下行0.5bp。周四,前一日交易商协会对四家农商行启动自律调查,监管层对利率风险的监管措施有所强化,债市出现明显调整,当天十年国债活跃券上行3.5bp。周五,7月通胀数据好于预期,监管措施的影响继续发酵,债市延续调整,当天十年国债活跃券上行2.5bp。全周十年国债活跃券累计上行8.25bp,十年国开活跃券累计上行6.25bp

资金方面,资金利率转松。DR001平均利率为1.65%,前值为1.65%DR007平均利率为1.74%,前值为1.79%。周一至周五,央行分别开展了6.7亿元、6.2亿元、0亿元、71亿元和129亿元逆回购操作,全周逆回购累计净回笼7597.6亿元。当DR007超过1.7%的政策利率后,逆回购操作量明显抬升。1年期存单利率有所上行,指向市场流动性预期转向谨慎。根据彭博报道,本周MLF操作延后到25日,可能短期用逆回购续做。

市场研判:

本周将公布金融数据和经济数据。我们预计社融增速持平前值,主要由各类债券贡献,票据维持高增。

后市观点:

货币政策执行报告提出,2.2%10年国债偏离中枢点位,此外提到了净值型资管产品的利率风险。短期拉长久期比较敏感,建议谨慎应对。

近期美国劳动力市场超预期冷却触发市场避险情绪,我们认为衰退交易阶段性减轻汇率压力,货币政策宽松空间打开,短期对国内债市有一定提振。但从美国经济基本面观察,衰退交易可能不大持久,关注美债收益率超跌反弹风险。

(风险提示:市场观点将随各因素变化而动态调整,不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险,投资需谨慎。)

$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$$国泰惠丰纯债债券C(OTCFUND|021249)$$国泰合融纯债债券A(OTCFUND|008207)$$国泰合融纯债债券C(OTCFUND|016575)$$国泰丰鑫纯债债券(OTCFUND|007105)$$国泰嘉睿纯债债券A(OTCFUND|006475)$$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$$国泰聚瑞纯债债券A(OTCFUND|008206)$$国泰鑫享稳健6个月滚动持有债券(OTCFUND|011653)$

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500