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今天债市的行情让我想起了之前看过的一个段子:
“这些年的客户学一个埋一个,客户学会了雪球,雪球敲入了;客户学会了微盘,微盘火场了;客户学会了科技红利哑铃,哑铃砸到脚了;客户学会了定投纳指,纳指ETF跌停了;客户学会了全球资产配置,全球资产崩盘了,一边亏指数,一边亏汇率,欢天喜地逃离了只有一条裤子的家,结果在别人家输掉了最后一条裤子。”——来自于《寻瑕记》
看来最近朋友们已经学到长债了。
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最近债券市场为什么大跌?是被我上周2000块买崩了吗?
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好了后面说点干货。
在我之前的文章中就曾经提到,国债的长端利率前一段时间下的太快了,要当心债券回调风险。今天我再来展开讲讲其中的逻辑:
首先,大家要先知道债券基金赚的究竟是什么钱?为什么会有亏钱的日子?
一个是债券的票息,一个是债券价格变动的资本利得。债券基金买的这些债券,每天的票面利息是固定的,但债券的价格会随着市场价格波动,当交易利率上升时,债券价格下跌,你的基金也就亏钱了。
接着,为什么国债利率会上升?
国内庞大的资产配置需求,让前一段时间利率降的太快了,超出了央妈的预料。为了避免这种正反馈(利率越降,债基收益越高,越多人买,导致利率再一步降低)机制螺旋升天,央妈打出了:“在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖,必要时开展临时正、逆回购操作”,以及让城商行自查的监管“组合拳”,所以近期债市出现较大回调。
最后,债券基金之后还会继续跌吗?
其实降低国债的利率是为了经济复苏。当前情况下国内经济还处于弱复苏的阶段,7月的PMI等高频数据显示复苏力度甚至还在走弱。降息势在必行。
同时,未来美联储降息已经差不多是板上钉钉的事情了,当海内外利差下降,资本外流的压力降低之后,国内降息的空间还是很大的。因此,我的观点是目前仍然处在降息区间,这对于债券基金是利好,虽然短期内会有波动,但讲真现在涨上去的每一个bp后面都是你的收益。
不过这个真的要看各位的风险承受能力,如果承受不住回撤的压力,面对波动及时止损也不失是一个好选择。另外如果想着靠债券基金一年赚8、9个点,我建议现在还是多去看看国内或者港股的权益市场,毕竟估值是真的低。(ps:之前推荐的创新药已经连涨6天了)
最后,祝大家发财!
#持续下跌 债牛结束了吗?#
$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$
$南方7-10年国开债C(OTCFUND|006962)$
$广发中债7-10年国开债指数A(OTCFUND|003376)$
$广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$
$汇添富中债7-10年国开债A(OTCFUND|008054)$
$汇添富中债7-10年国开债C(OTCFUND|008055)$
$汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接A(OTCFUND|021030)$