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发表于 2024-08-13 16:34:44 天天基金网页版 发布于 上海
万家基金乔亮:指数周记|A股震荡磨底有望加速,短期关注两大方向反弹机会

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市场对美联储将更早及更大幅度的降息押注,叠加日本央行加息预期、地缘局势变化等一系列因素,使得全球多个市场遭遇巨震。从指数表现来看,A股市场震荡下跌,大盘成长风格表现相对占优,大盘价值表现平淡。从板块来看,房地产、食品饮料、建筑材料板块涨幅居前,计算机、国防军工、电子板块涨幅靠后。

上周市场主要指数表现:

A股市场震荡下跌,

沪深300成长收益-1.42%

沪深300价值收益-1.76%

中证1000收益-2.23%

沪深300收益-1.56%

国证2000收益-2.08%

从板块来看,房地产、食品饮料、建筑材料板块涨幅居前(数据来源于wind)

1、市场回顾

海外方面,央行动态与经济数据方面,多位美联储官员在讲话中暗示了最早将于下个月降息。美国6月份贸易逆差731亿美元,三个月来首次收窄。6月出口额环比增长1.5%,创3月份以来最大增幅;进口则增长0.6%。美国7月ISM非制造业指数51.4,好于预期的51,摆脱6月创下的四年来最严重的萎缩,前值为48.8。就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间。

国内宏观方面,中国7月CPI同比上涨0.5%,创2月以来新高,环比上涨0.5%;PPI同比下降0.8%,环比下降0.2%。今年7月,我国进出口总值3.68万亿元,同比增长6.5%。出口2.14万亿元,增长6.5%;进口1.54万亿元,增长6.6%。7月当月进出口同比、环比均增长,同比增速连续4个月保持在5%以上。截至7月末,中国外汇储备规模为32564亿美元,较6月末上升340亿美元,升幅为1.06%,为年初以来最大升幅。7月末黄金储备为7280万盎司,连续3个月保持不变。中国央行发布二季度货币政策执行报告,并指出要增强宏观政策取向一致性,加强逆周期调节,增强经济持续回升向好态势。丰富和完善基础货币投放方式,在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。灵活有效开展公开市场操作,必要时开展临时正、逆回购操作。

2、后市观点

展望后市,政策稳步落实,内需偏弱的环境仍未改观,价格信号还需等待。全球衰退交易告一段落,风险偏好的下降对中国资产有一定负面影响。海外资产价格动荡将缩短A股磨底进程,配置上逐步向低位品种切换。未来我们继续看好国证2000在流动性缩量环境下的走势,看好中证红利、工业有色指数在阶段性调整后的反弹表现。

配置上,行业配置格局上,轮动或者阶段性的特征仍然明显,因此继续强调“确定性”的机会,包括政策支撑确定性、中报业绩确定性、中期景气确定性等,关注四条值得重视的主线:1)政治局会议产业政策超预期方向,主要集中在消费板块尤其是服务消费。2)“新质生产力”主题,关注人工智能、设备更新、低空经济等下半年有望反复活跃的方向。3)关注汽车、房地产的阶段性机会。4)中期维度,坚定配置下半年景气方向,包括有色(工业金属&贵金属)、公用事业(电力)、煤炭、农牧(生猪)。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$


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