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发表于 2024-08-14 15:32:25 天天基金网页版 发布于 广东
【红利定投周记】市场再次回到相对低位,看好这些资产....

行情回顾

经济观察

      7月PMI数据

      7月制造业PMI为49.4%(前值49.5%);服务业PMI为50.0%(前值50.2%);建筑业PMI为51.2%(前值52.3%)总体看,PMI数据仍弱,内需不足的问题依然存在。结构上,各分项均有不同程度的放缓。其中,制造业供给强于需求、外需强于内需。

      7月物价数据

      7月CPI环比0.5%(前值-0.2%),同比0.5%(前值0.2%),高于市场预期;PPI环比-0.2%(持平前值),同比-0.8%(持平前值)持平预期。总体上,CPI数据上行明显,主要拉动项是食品价格和暑期出行等;PPI仍然偏弱。物价下跌压力还未得到缓解。

      7月进出口数据

      7月,美元计价下,国内出口同比7%(前值8.6%),低于市场预期;进口同比7.2%(前值-2.3%)。总体上,出口动能放缓,但整体还是保持增长态势;受低基数影响,进口大幅回升,但持续性尚待观察。

      美国非农数据

      美国7月新增非农就业人数为11.4万人(前值17.9万),低于市场预期;失业率回升至4.3%(前值4.1%)。数据公布后,海外市场波动加大,10年期美债收益率大幅回落。但判断美国经济是否衰退仍需观察其他数据。

政策环境

      政治局会议

中共中央政治局7月30日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。总体上,会议对政策的表述比较积极,明显加强了逆周期调节力度。

市场回顾与展望

      过去两周(0729-0809),市场先扬后抑,整体小幅下跌。风格上,小盘相对占优。行业上,商贸零售、消费者服务、房地产收益较好;通信、汽车、电力设备及新能源表现不佳。

      七月底,市场对政策预期有所升温。政治局会议召开,总结上半年国内经济“总体平稳、稳中有进”;政策表述上更为积极,对宏观政策连续用到“要持续用力”、“更加给力”、“加强逆周期调节”等。会议次日,市场放量上涨。进入8月份,海外因素则成为市场表现的扰动项。美国7月制造业PMI及非农就业数据低于预期,引发投资者对美国经济衰退的担忧,10年期美债率大幅回落,海外市场波动放大,尤其科技股出现明显回调,给A股带来负面映射。此外,日本央行超预期加息,东证指数触发熔断,北上资金大幅净流出,市场避险情绪升温。国内方面,PMI、价格、出口等数据依然指示弱修复,稳增长政策还需发力。总体而言,尽管A股过去两周收跌,但表现出一定韧性。

      站在当下,市场再次回到相对低位。从估值角度看,已经具备一定吸引力。不过,部分资金也许还在等待稳增长政策发力、经济企稳或者海外宏观环境更清晰。所以,短期市场或仍将偏震荡运行。在这种背景下,具有相对确定性的资产仍是更好的选择,如红利股、龙头股。红利股前期出现一定调整,尽管在统计分红收益后,跑输不多,但拥挤度已经回到相对低位。此外,国债违规交易被查处,使得十年期国债收益率曲线维持窄幅震荡。这都为红利资产回暖创造了条件。中期策略依然是看好更稳定的资产,如具备安全边际的高质量、高现金流的龙头股、红利股。

定投中证红利

      实际扣款已有21期,市场震荡,坚持定投!


相关基金:$大成中证红利指数A(OTCFUND|090010)$ $大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$ $大成中证电池主题指数发起A(OTCFUND|015997)$ $大成中证电池主题指数发起C(OTCFUND|015998)$ $大成中证芯片产业指数发起式A(OTCFUND|020853)$ $大成中证芯片产业指数发起式C(OTCFUND|020854)$ $大成中证A50ETF联接A(OTCFUND|021212)$ $大成中证A50ETF联接C(OTCFUND|021213)$    $大成中证A50ETF联接E(OTCFUND|021359)$

#李大霄:市场转折点正在靠近了#   #但斌:恐慌的时候买入都没错#  #8月份该如何投资操作?#  

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