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发表于 2024-08-15 15:02:11 天天基金网页版 发布于 上海
万家基金杨坤:理财收益率下行,红利投资了解一下!

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不知大家有没有发现,最近“银行下调存款利率”的报道时有出现。例如据《金融时报》:8月以来,多地中小银行紧跟全国性银行步伐,对存款挂牌利率进行了调降。从调整情况来看,多数中小银行3年期、5年期整存整取定期存款挂牌利率已降至2%及以下。由此,存款利率正在逐渐步入“1字头”时代。

除存款外,理财产品也是低风险投资者关注的方向。据国信证券2024年8月月报统计,7 月份银行理财规模加权平均年化收益率 2.98%。其中现金管理类产品年化收益率 1.80%,纯债类产品年化收益率3.55%,“固收+”产品3.14%。

总的来看,中低风险产品中,3%以上年化收益率的标的越来越稀缺。相形之下,当前中证红利指数的股息率达到5%+,性价比也就凸显了,并吸引了资金逐渐流回。可以发现,8月以来,中证红利指数就开始止跌进入横盘震荡,在近期的市场里相对走强。

向后看,我们认为,未来利率维持低位或是大概率趋势。首先,随着全球经济一体化进程加速以及科技进步带来的生产力提升,资本积累加剧,整体资本供应过剩,进而压低了资金的价格,即利率。

其次,随着全球经济增长速度下台阶,需要更低的利率来刺激消费和投资。而且,老龄化趋势也趋向更高的储蓄率和更低的投资需求,进而导致市场利率下降。

无风险利率长期下行大趋势下,无论是个人,还是投资机构(如保险资产规模不断提升),都需要对资产配置、投资策略等作出新的规划,高股息的红利资产普遍具备业绩稳、高分红、低估值的特征,且参考海外经验,红利或将是低利率环境下的较优“答案”。

著名的经济学家西格尔教授在《投资者的未来》一书中指出:“从1871年到2003年,97%的股票收益来自用于再投资的股息,仅仅3%来自买卖的差价”。这一结论虽然不能完全照搬到当前的市场,但也从侧面佐证了红利资产的长期价值。

短期而言,目前国内和海外市场存在较多不确定性,红利策略有望占优,港股红利弹性相对更大,随着前期高股息策略小幅回调,股息率进一步提升,A股、港股的红利资产的配置价值均随之凸显。

$万家中证红利ETF联接A(OTCFUND|161907)$

$万家中证红利ETF联接C(OTCFUND|015558)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接C(OTCFUND|018490)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)C(OTCFUND|018476)$

$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)A(OTCFUND|019441)$


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