8月以来，消费电子市场进入新品发布季，产业链多家公司业绩预喜，市场关注度有所提升。这是否预示着消费电子将步入景气周期？

产业链多公司上半年业绩报喜

受益于下游消费电子行业回暖及以AI为代表的科技革命浪潮来袭，多家消费电子企业上半年业绩报喜，而随着下半年消费旺季来临，行业整体向好。

华福证券研报指出，消费电子正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨头新品催化不断的三重拐点。短期消费电子终端需求回暖。中长期来看，AI赋能智能终端有望驱动手机、PC换机加速。

政策“组合拳”助力加速复苏

今年以来，我国消费电子行业生产形势平稳运转、内需市场逐步复苏。据国家统计局数据，上半年我国手机产量7.52亿台，同比增长9.7%；微型计算机产量1.57亿台，同比增长1%，增速实现由负转正。

值得关注的是，今年以来，政策“组合拳”为消费电子市场回暖注入“加速剂”。去年8月印发的《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，围绕提振手机、电脑、电视等传统电子消费，壮大虚拟现实、试听电子等新增长点作出了全面统筹部署。今年，党中央、国务院作出“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”重大部署，明确支持电脑等家电产品以旧换新，落实废弃电器电子产品回收处理资金支持政策。

消费电子景气度有望上行

关于消费电子行业投资机会，华福证券表示，消费电子高成长周期有望开启，看好终端创新受益标的。其分析，此轮AI终端有出货总量、创新驱动、份额变化三重成长机遇，有望改变消费电子行业成长阶段和估值逻辑，使其再次回到高成长行业估值。

信达证券也表示，从产业链上看，音响、手机、电脑等终端厂商均在大力布局AI应用，AI有望升华消费电子终端的定义，为行业带来新一轮换机周期。

综上，短期来看，消费电子行业进入旺季，正在逐步回暖；长期来看，AI应用端加速落地，有望推动新的换机周期。

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